미국주식연구소

2024.1.1~8.23 기간 기준NVIDA 168.58%Meta 52.47%Apple 22.19%Google 19.87%Microsoft 12.38%Amazon 18.08%Tesla -11.31%

헤지 펀드와 뮤추얼 펀드의 포지셔닝 및 성과 헤지 펀드가 선호하는 롱 포지션 종목들(GSTHHVIP, Goldman Sachs Top Holdings Very Important Positions)은 19% 상승해서 S&P 500 지수를 1%p 앞섰고, 뮤추얼 펀드 오버웨이트 바스켓(GSTHMFOW, Goldman Sachs Top Holdings Mutual Fund Overweights)은 12% 수익률을 냈는데, 뮤추얼 펀드 언더웨이트 바스켓(GSTHMFUW, Goldman Sachs Top Holdings Mutual Fund Underweights )보다 6%p 뒤처졌다. 헤지 펀드와 뮤추얼 펀드가 공통으로 선호하는 8개 종목은 CRH, FI, MA, PGR, UBER, UNH, V, WDAY이다..

(Carnegie, 8/22/2024) 한강의 기적이라 불리는 이 이야기는 Horatio Alger가 자랑스러워할 만한 유명한 성공 신화이다. 50년 만에 한국은 아시아에서 가장 가난한 나라 중 하나에서 가장 부유하고 발전된 경제 중 하나로 성장했다. 삼성과 SK하이닉스와 같은 한국 기업들은 세계에서 가장 발전된 반도체를 포함한 다양한 전자 제품을 생산하고 있다. 현대자동차는 세계적으로 유명한 자동차 제조사이며, 한국은 또한 주요 조선국이기도 하다. 그리고 최근에는 K-pop과 K-문화의 폭발적인 인기로 인해 한국의 소프트 파워 브랜드가 이전과 비교할 수 없을 정도로 강화되었다. 한국은 이 모든 것을 이루는 동안 세계에서 가장 위험한 지정학적 및 지경학적 환경 중 하나에 직면해 있었다. 북한은 증가하는 ..

(New York Times, 8/20/2024) 바이든 대통령이 3월 미국의 기밀 핵 전략 계획을 승인했다. 이 계획은 처음으로 미국의 억제 전략을 중국의 급속한 핵무기 확장에 초점을 맞추도록 재조정했다. 이러한 전환은 펜타곤이 향후 10년 동안 중국의 핵무기 비축량이 미국과 러시아의 규모와 다양성에 필적할 것으로 믿고 있기 때문이다. 백악관은 바이든 대통령이 "핵 사용 지침"이라 불리는 개정된 전략을 승인했다는 사실을 공식 발표하지 않았다. 이 전략은 또한 중국, 러시아, 북한으로부터의 동시적인 핵 도전에 대비하려는 새로운 목표도 포함하고 있다. 약 4년마다 갱신되는 이 문서는 매우 기밀이어서 전자 사본이 없고, 소수의 국가안보 관리와 펜타곤 지휘관들에게만 배포되는 소수의 하드카피만 존재한다. 그러나..

대부분의 미국인들이 놀랄 만한 사실이 있다: 미국의 군사 전략가들은 중국을 주요 군사적 걱정거리로 여기고 있으며, 앞으로 미중 간 대규모 전쟁 가능성을 뚜렷이 염두에 두고 있다는 것이다.이는 정말 두려운 전망이다. 두 나라는 세계 최고의 경제 및 군사 강국으로, 둘 다 핵무기를 보유하고 있고, 각각 세계 국내총생산(GDP)의 15~20%를 차지하며, 깊고 광범위한 경제 관계로 인해 서로의 번영에 의존하고 있다.  그러나 만약 두 나라가 전쟁을 벌인다면, 세계 경제의 번영은 곧 우리가 걱정할 가장 작은 문제가 될 수도 있다. 제3차 세계대전의 가능성을 배제할 수 없으며, 심지어 인류의 생존마저 위태로워질 수 있다. 다른 관점에서 좀 더 안심이 되는 점을 짚어보겠다: 미국 군사 전략가들은 평균적으로 중국에 ..

(Economist, 8/22/2024) 아시아에서의 전쟁을 고려하는 것 자체만으로도 충분히 위험한 일이다. 핵전쟁을 생각하는 것은 더욱 끔찍하다. 하지만 누군가는 해야만 한다. 그래서 워싱턴의 싱크탱크인 신미국안보센터(CNAS)의 앤드류 메트릭, 필립 시어스, 스테이시 페티존이 최근 전문가 그룹을 모아 테이블탑 연습(일종의 워게임)을 진행했다. 이는 중미 간 핵전쟁이 어떻게 발발할 수 있는지 탐구하기 위한 것이었다. 결과는 그리 고무적이지 않았다. 연습 시나리오에서는 2032년, 대만을 둘러싼 전쟁이 45일째 계속되고 있다. 중국은 "theatre" 핵무기를 사용해 미국을 굴복시켜 전쟁을 단축하려 한다. 이 핵무기는 도시를 파괴하는 "전략" 미사일보다 사거리가 짧고 위력이 작다. 목표물에는 괌과 콰잘레..

(Economist, 8/22/2024) 2019년 초부터 지금까지 Tech Giant들의 총 가치가 3배 이상 늘어 11.8조 달러가 됐다. 여기에 생성형 AI 분야에서 핵심 역할을 하면서 미국에서 유일하게 수조 달러 가치를 가진 엔비디아까지 더하면, 이들의 가치는 미국의 그 다음 25개 기업을 모두 합친 것보다 1.5배 이상이다. 이 25개 기업에는 엑손모빌, 셰브론 같은 대형 석유회사, 일라이 릴리, 존슨앤존슨 같은 대형 제약회사, 버크셔 해서웨이, JP모건 체이스 같은 대형 금융회사, 월마트 같은 대형 소매업체가 포함된다. 결국, Tech Giant들은 더 커지고 강해진 반면, 나머지는 계속 뒤처지고 있다는 얘기다. 이들의 모습은 일시적인 비정상적인 현상으로 간주하고 싶은 마음이 들게 만든다. 이..

(WSJ, 8/22/2024) 중국이 다시 한 번 거대한 수출 기계를 가동하고 있다. 이번에는 경쟁자들이 숨을 곳이 없다. 매사추세츠의 한 스타트업 CubicPV는 태양 전지판의 첨단 부품인 실리콘 웨이퍼에 베팅했다. 2년 전 제정된 바이든 대통령의 기후 법안으로 힘을 얻어 수십억 달러의 세금 공제와 정부 대출을 받은 CubicPV는 2022년 말 텍사스에 14억 달러 규모의 웨이퍼 공장 계획을 발표했다. 그 후 중국은 실리콘 웨이퍼 생산량을 거의 두 배로 늘렸는데, 이는 필요 이상으로 많은 양이다. 남는 웨이퍼는 어딘가로 가야 했고 - 그것들은 해외로 나갔고, 가격을 70% 떨어뜨렸다. CubicPV는 올해 초 생산 계획을 중단해야 했고, 엔지니어와 다른 직원들을 해고하면서 "중국의 과잉 생산으로 인한..

(한경비즈니스, 8월호)   메타의 분기 실적은 시장 예상을 상회했으며 인공지능(AI)을 활용한 광고 수익 증가로 이익 성장이 이어질 것으로 예상한다.  메타의 디지털 광고 매출은 20%대 성장을 보이고 있으며 비용 절감에 의한 펀더멘털 개선세도 나타나고 있다.  높은 수준의 자사주 매입과 배당으로 12개월 선행 자기자본이익률(12MF ROE)은 26%로 높은 수준이며 이익 수준을 반영한 주가도 상대적으로 저평가되어 있어 운용 비중 확대를 권고한다.  메타는 AI에 대한 투자를 아끼지 않고 있다. 2분기 실적에서 자본지출 가이던스를 상향했으며 연간 총자본지출은 370억 ~400억 달러에 달할 것으로 예상하고 있다. 메타는 2024년 4월에 AI 모델인 ‘라마 3’를 출시했으며 2분기에 최초의 프런티어 레..

(한경비즈니스, 8월호) 알함브라 디자인, 건강·사랑·부·행운 담아  세계 4대 보석브랜드는 이탈리아의 불가리, 프랑스의 까르 띠에와 반클리프 아펠, 미국의 티 파니앤코를 손꼽을 수 있다. 그 중 반클리프 아펠의 알함브라 디자인은 유독 한국 시장에서 모조품이 많다. 모조품이 많다는 것은 상품이 인기가 있고 소비자가 원한다는 것을 의미한다. 모조품은 장인들의 피나는 노력을 한 순간 물거품으로 만드는 것으로 안타까운 일이다. 알함브라 디자인은 스페인 그라나다의 알함브라 궁전(1354년 무어 왕조가 세운 궁전과 요새, 모스크의 복합적인 건물이며 알함은 아랍어로 빨강이라는 의미)에서 아이디어를 얻은 것이다.  이 궁전은 비잔틴 양식의 영향을 받아 네잎 클로버 모양으로 장식돼 있는데 반클리프 아펠은 여기에서 아이..