미국주식연구소

(HBR, Jan/30/2025) Why DeepSeek Shouldn’t Have Been a Surprise 중국 AI 스타트업 DeepSeek은 이달 많은 사람들을 놀라게 했다.​1월 20일 출시된 DeepSeek의 새로운 모델은 규모가 작고 더 효율적이며, 훈련 및 운영 비용이 훨씬 저렴함에도 불구하고 OpenAI와 Meta 같은 미국의 선도적인 AI 기업들의 모델과 경쟁하고 있다.​그러나 중국 기업의 이러한 성공은 경영 이론, 특히 파괴적 혁신 disruptive innovation 이론을 통해 예측할 수 있었을 가능성이 크다.​결국, 파괴적 혁신은 최첨단 기술은 아니지만, 많은 사용자들에게 충분한 성능을 제공하는 저비용 대안 low-cost alternative에 관한 것이다. DeepSeek..

(The Economist, Jan/30/2025) Tech tycoons have got the economics of AI wrong 경제 성장이 막 시작되던 시기에도 일부 경제학자들은 이미 비관적인 전망을 하고 있었다.​1865년, 윌리엄 스탠리 제번스 William Stanley Jevons는 "석탄은 현대 물질문명의 원동력 Coal is the mainspring of modern material civilisation"이라고 썼다. 그러나 석탄은 유한하며 곧 고갈될 것이었다. 더 깊이 파내면 더 많은 석탄을 찾을 수는 있지만, 채굴 비용이 점점 증가하면서 영국 제조업의 경쟁력을 약화시킬 것이라고 그는 주장했다.​결국 다른 나라에서는 여전히 지표면 가까이에서 석탄을 채굴할 수 있기 때문에, 영국..

(Bloomberg, Oct/16/2024) Beijing’s Success Is a Conundrum for Nobel Winners 25년 전, 경제학은 위기를 겪고 있었지만, 대부분의 경제학자들은 이를 인식하지 못했다. 경제학은 사람들이 진정으로 관심을 갖는 중요한 질문에 답을 내놓지 못하고 있었으며, 학문적 경향은 "지식으로 가는 길은 소박한 질문에 대한 명확한 답에서 비롯된다"는 기존 지혜로 기울어지고 있었다고, 노암 쉐이버(Noam Scheiber)는 2007년 *뉴 리퍼블릭*의 표지 기사에서 지적했다. 그러나 같은 시기에, 다론 아제모글루(Daron Acemoglu), 제임스 A. 로빈슨(James A. Robinson), 그리고 사이먼 존슨(Simon Johnson)은 훨씬 더 거대한 질문..

(The Information, Oct/9/2024) Nadella’s Network: How Microsoft’s CEO Avoids Getting Disrupted 올해 초, 아라빈드 스리니바스(Perplexity의 CEO)의 전화가 울렸다. 전화를 건 사람은 마이크로소프트의 CEO 사티아 나델라였다. 나델라는 인공지능(AI) 기반 검색 엔진 스타트업인 Perplexity의 CEO인 스리니바스와 그들이 공유하는 가장 큰 경쟁자, 즉 구글에 대해 논의하고 싶어 했다. 며칠 전, 구글은 자사의 생성형 AI 모델인 제미니(Gemini)의 여러 업그레이드를 발표했고, 나델라는 이에 대해 궁금했다. 제미니가 한 번의 프롬프트에서 처리할 수 있는 텍스트 양에 스리니바스가 인상받았는지, Perplexity에게 모..

(Economist, Oct/15/2024) Global Stocks Optimism Flashes Sell Signal, BofA Survey Shows 뱅크 오브 아메리카의 투자자 설문 조사에 따르면, 투자자들이 너무 낙관적이어서 글로벌 주식을 매도할 시기가 될 수 있다고 전했다. 주식에 대한 할당은 급증하고 채권 비중은 감소했으며, 글로벌 포트폴리오의 현금 보유 비율은 지난달 4.2%에서 10월 3.9%로 줄어들면서 글로벌 주식에 대한 '매도 신호'가 발생했다고 마이클 하트넷이 이끄는 전략가들이 화요일에 전했다. 10월 설문 조사에서는 "연준 금리 인하, 중국의 경기 부양책, 그리고 연착륙 기대감으로 2020년 6월 이후 가장 큰 투자자 낙관론의 상승"이 나타났다고 하트넷과 그의 팀이 전했다. 주식..

HANNAH BATES: HBR 온 전략에 오신 것을 환영합니다. 이 프로그램은 세계 최고의 비즈니스와 경영 전문가들과 함께하는 사례 연구와 대화를 다루며, 새로운 비즈니스 방식을 발견하는 데 도움을 주기 위해 신중하게 선택되었습니다. 1995년, 고인이 된 전설적인 하버드 경영대학원 교수 클레이튼 크리스텐슨이 하버드 비즈니스 리뷰의 지면에서 파괴적 혁신 이론을 소개했습니다. 이 아이디어는 소규모 스타트업부터 글로벌 기업에 이르기까지 한 세대의 기업가와 비즈니스에 영감을 주었습니다. 30년 가까이 지난 지금, 특히 경제 성장을 이끌어온 기술 스타트업들에서 이 이론을 현실에 어떻게 적용해야 할지에 대해 많은 논쟁이 벌어지고 있습니다. 이번 에피소드에서는 하버드 비즈니스 리뷰의 편집자 에이미 번스타인과 전문..

미국 인구조사국의 행정 데이터를 사용하여, 우리는 시간에 따라 기업 성장 분포를 추적하는 새로운 공용 데이터베이스를 소개한다. 이러한 새로운 데이터를 통해, 우리는 혁신과 경제 성장의 중요한 엔진인 고성장 기업에 대한 몇 가지 주요 경향을 밝혀냈다. 첫째, 고성장 기업의 비율이 지난 40년 동안 꾸준히 감소해 왔으며, 이는 창업률의 감소뿐만 아니라 기존 기업의 성장 부진에 의해 주도되었다. 둘째, 이러한 감소는 특히 젊고 작은 기업에서 두드러지며, 반면 대규모 및 오래된 기업에서는 고성장 기업의 비율이 비교적 안정적이었다. 또한 우리는 주와 부문별로 풍부한 변화를 발견했다. 향후 연구를 촉진하기 위해, 이러한 데이터가 다양한 연구 질문을 다루는 데 어떻게 사용될 수 있는지 강조한다. Introductio..

(FT, Sep/12/2024) How China has ‘throttled’ its private sector 상하이 서쪽에 위치한 쑤저우의 과학 공원인 BioBay는 인체에 대한 지식을 발전시키는 데 전념하는 장소임에도 불구하고 실제 생명의 흔적은 거의 없다. 바이오테크 및 제약 스타트업이 입주해 있는 5층짜리 건물에서 들리는 유일한 소리는 건물 깊숙한 곳에서 돌아가는 발전기의 소리뿐이다. 세입자 중 다수는 이사를 갔거나 문을 닫았고, 이 부문에 영향을 미친 자금 부족으로 인해 많은 사무실이 비어 있다. 말레이시아나 인도네시아에서 판매할 저렴한 컴퓨터와 실험 장비를 사들이려는 기회주의적 딜러들이 나타나 명함을 여기저기 흩뿌리고 갔다. 많은 사무실은 먼지로 뒤덮여 있다. BioBay는 "빈 공간을 새로..

(Bloomberg, Sep/14/2024)  China Home Prices Drop Accelerates as Stimulus Effects Fade 2024년 8월, 중국의 주택 가격 하락이 다소 가속화되었으며, 이는 최근 주택 구조조정 계획의 효과가 약화되고 있음을 보여준다. 국가통계국에 따르면, 70개 도시에서 신규 주택 가격은 7월 대비 0.73% 하락했으며, 이는 이전 달의 0.65% 하락보다 더 큰 감소폭이다. 중고 주택 가격도 0.95% 하락했으며, 이는 지난달 0.8%의 하락폭보다 더 크다.  이 수치는 부동산 경기 침체를 억제하려는 베이징의 고군분투를 보여준다. 경제가 디플레이션 압박을 받는 가운데, 내수 진작을 위한 노력은 부동산 시장을 되살리는 데 거의 효과를 보이지 못했고, 이는..

일본화인가 한국화인가 - 미래 중국의 부동산과 경제는 어디로 갈 것인가 Shu Jiapei (Peking University | PKU · Advanced Technology Institute) 2024년 4월 15일 Summary일본의 90년대 부동산 버블의 교훈은 널리 알려져 있지만, 한국의 경험은 간과되고 있다. 1998년의 한국 역시 고소득 국가의 문턱에 서 있었고, 도시화의 후반부에 위치해 있었으며, 현재 중국의 발전 단계와 비슷했다. 1998년 아시아 금융 위기 때 한국은 경제 침체, 주택 가격 하락, 은행 압박을 경험했다. 하지만 일본과 달리 한국은 이후 지속적인 경제 성장을 이루며 선진국이 되었다. 일본과 한국 모두 부동산 시장의 급격한 조정을 경험했지만, 이후의 경로는 완전히 달랐다. 이..