미국주식연구소

스테이블 코인과 국가 안보

(Brookings, Apr/17/2024) Stablecoins and national security: Learning the lessons of Eurodollars 의회가 우크라이나와 이스라엘에 대한 예산 지원 등 중대한 현안 해결에 고심하고 있는 가운데, 스테이블코인 규제 법안을 둘러싼 논쟁은 상대적으로 하찮은 문제처럼 보일 수 있다. 그러나 이 두 사안 사이에는 연결점이 있다. 바로 스테이블코인이 국가 안보에 영향을 미칠 수 있다는 점이다. 스테이블코인에 대한 규제를 강화하지 않는다면, 미국이 자국의 국가 이익을 위해 제재를 활용하는 능력을 약화시킬 수 있다. 실제로 최근 보도에 따르면, 러시아 밀수업자들이 최대 규모의 스테이블코인인 테더(Tether)를 이용해 서방의 제재를 피하고 수십억 달..

암호화폐가 미국의 부채 위기를 막아낼 수 있다

(WSJ, June/13/2024) Crypto Could Stave Off a U.S. Debt Crisis By Paul D. Ryan  미국이라는 실험은 지금 시험대에 올라 있다 The American experiment is being tested. 그 중에서도 가장 분명하게 드러나는 곳은 바로 국가 부채의 흐름이다. 미국은 예측 가능하지만 피할 수 있었던 부채 위기를 향해 나아가고 있다. 아무런 조치가 없다면, 경제는 정체되고 정부가 약속한 의료 및 은퇴 보장은 무너질 것이다. 국방 예산의 삭감은 국가 안보를 위협할 것이다. 재정적인 해결책이 보이지 않는 상황에서, 위기는 국채 발행 실패로부터 시작될 가능성이 높다 Crisis is likely to start with a failed Treas..

(NBER, July/2008)  THE RISE AND FALL OF THE DOLLAR, OR WHEN DID THE DOLLAR REPLACE STERLING AS THE LEADING INTERNATIONAL CURRENCY? 우리는 1920년대와 1930년대 외환 보유고의 통화 구성에 관한 새로운 증거를 제시한다. 제2차 세계대전 이후까지 파운드 스털링이 미국 달러를 중앙은행 보유고에서 계속 지배했다는 일반적인 추정과 달리, 우리는 달러가 1920년대 중반에 처음으로 파운드 스털링을 추월했다는 사실을 보여준다. 이는 국제 통화 지위에 대한 네트워크 효과가 국제 통화의 관성을 부여하고 지배적인 국제 통화에 대한 기득권 우위를 창출한다고 생각하는 것이 준비 통화 영역에는 적용되지 않음을 시사한다. ..

(Brookings, Aug/23/2024) The Life Cycle of Market Champions  미국 달러는 세계에서 가장 지배적인 통화이다. 그러나 지정학적 분열의 증가, 국제 무역과 금융에 대한 갈등, 그리고 많은 서구 민주주의 국가에서의 세계화에 대한 대중적 반발로 인해 달러의 지위가 위험에 처해 있다는 지속적인 추측이 있다. 이 글은 글로벌 경제에서 미국 달러의 역할과 그 미래에 대한 논쟁을 설명한다. How is the dollar used abroad?준비금 Reserves: 전 세계의 정부와 중앙은행은 달러 표시 자산, 일반적으로 미국 재무부 채권을 준비금으로 보유하여 자국 통화의 외환 가치를 관리하거나 경제 충격에 대비한다. 달러 자산은 전 세계 외환 준비금의 약 59%를 차지..