미국주식연구소

(BlackRock, Dec/9/2024) Staying pro-risk into 2025 인공지능(AI)과 같은 구조적 변화가 경제를 재편하고 있다. 우리는 위험 선호를 유지하며, 수혜 범위가 확대된다고 판단해 미국 주식 비중을 늘렸다.미국 주식은 지난주 새로운 최고치를 기록했다. 11월 미국 고용 보고서는 임금 상승률이 연준의 목표 수준에서 인플레이션이 안정되기에 충분하지 않음을 보여줄 것이다.이번 주 유럽중앙은행(ECB)이 금리를 25bp 인하할 것으로 예상된다. 미국 소비자물가지수(CPI)는 견조한 임금 상승으로 인해 서비스 인플레이션이 지속적으로 높은 수준을 유지하고 있음을 보여줄 것이다.올해는 전형적인 경기 순환이 아님을 다시금 확인시켜주고 있다. 대신 인공지능(AI)의 부상과 같은 대규모 구..

(Economist, Nov/18/2024) Will the bubble burst for AI in 2025, or will it start to deliver?  이것은 아마도 역사상 가장 큰 사업적 도박일 수 있다 It may be the biggest gamble in business history.  오늘날의 인공지능(AI) 열풍은 2022년 11월 말 ChatGPT 출시와 함께 시작되었다. OpenAI의 챗봇은 역사상 가장 빠르게 사용자 1억 명을 확보하며 몇 주 만에 그 기록을 세웠다. 투자자들도 몰려들었다. 2024년부터 2027년까지 AI 데이터센터에 대한 지출은 1조 4천억 달러를 초과할 것으로 예상되며, AI 칩 선도 제조업체인 엔비디아의 시장 가치는 3조 달러를 넘어 8배 증가했다...

(CNBC, Nov/20/2024) Corporate insiders are selling shares at a record pace in the fourth quarter 기업 내부자들이 선거 후 증시가 사상 최고치를 경신하는 상황을 활용해 기록적인 수준으로 주식을 매도하고 있다. VerityData에 따르면, 4분기 S&P 500 기업 내 고유 매도자 대 매수자 비율은 23.7대 1로, 내부자 거래의 디지털 공시가 처음 의무화된 2004년 이후 가장 높은 수준을 기록했다. 지금까지 분기 기준 최고 기록은 2021년 2분기의 23.6대 1이었다. 2004년 이후 평균 비율은 약 12대 1이다. 해당 데이터는 사전 계획된 10b5-1 거래 계획 하에서 이루어진 거래를 포함한다. VerityData의 리서..

2024년 2분기 실적 시즌 강세 후 2025년 S&P 500 EPS 전망에 대한 위험도 평가 거시경제적 상황으로 인해 많은 투자자들이 2분기 실적 시즌의 강세를 제대로 받아들이지를 못했다. S&P 500 기업 중 56%가 컨센서스 EPS 예측을 추정치를 크게 상회했는데, 이는 장기 평균인 46%를 웃도는 수치다.  우리는 2025년 EPS 추정치 256달러(6% 성장)를 유지하고 있다. 일회성 비용과 반도체 주기 등 미시적 요인들은 우리의 마진 전망에 상승 위험을 시사하지만, 하방 거시경제적 위험도 존재한다.S&P 500 지수는 이번 주 4.3% 상승했다. 정보기술 섹터가 가장 좋은 성과(8.0% 상승)를 보인 반면, 부동산 섹터는 가장 저조한 실적(0.6% 상승)을 기록했다. 우리는 S&P 500 지..