미국주식연구소

(Reuter) 제프리스 "AI는 이미 거품이다. 하지만 더 커질 것이다" 제프리스 애널리스트들이 최근 보고서에서 AI 거품이 꺼지기 전에 더 커질 가능성이 높다고 전망했다. The AI bubble is likely to get bigger before deflating ChatGPT 등장 이후 27개 대형 AI 관련 주식의 시가총액이 약 10조 달러, 127% 급증했다. 그러나 이는 2025년 예상 순이익 증가율 29%와 큰 차이를 보이며, 주가수익비율(PE)이 73배에 달한다. 애널리스트들은 2024년과 2025년 AI 투자가 여전히 활발할 것으로 예상했다. 주식 시장은 엔비디아와 엔비디아의 고객들에 의해 크게 상승했다. Stock market has significantly rewarded key..

AI 혁명은 이미 동력을 잃고 있다 엔비디아는 지난주 엄청난 매출을 발표했고, 일론 머스크는 2024년에 인간 수준의 인공지능이 나올 것이라고 예상했다. 그러나 빅테크 기업들은 AI를 구동하는 칩을 충분히 마련하기 어렵다. AI 열차는 이제 막 출발하려는 것처럼 보이며, 우리는 모두 그 열차에 탑승해야할 것 같은 분위기다. 그러나 AI가 할 수 있는 일과 투자자들에게 가져다줄 수익 측면에서 큰 실망으로 다가올 수 있다. · AI의 향상 속도가 느려지고 있으며, 가장 뛰어난 AI조차도 원래 상상했던 것보다 적용 가능한 분야가 적어 보인다.  · AI를 구축하고 운영하는 것은 매우 비용이 많이 든다.  · 새로운 경쟁 AI 모델들이 끊임없이 등장하고 있지만, 대부분의 사람들이 실제로 일하는 방식에 의미 있는..

Are current valuations at bubble levels? ​ 과거의 패턴들을 살펴보았을때 우리는 그렇다면 지금은 거품인지 아닌지를 묻게된다. 현재 기술주들의 밸류에이션은 역사적인 평균치 이상이라는 것은 부인할 수 없는 사실이다. 아래 그림에서 보듯 미국의 기술주들은 지난 10년간 밸류에이션의 중간값을 훌쩍 뛰어넘은 상태이고 과거 수십년과 비교에도 높은 수준이다. 반면 기술과 거리가 먼 시장들은 차이가 심하지 않다. 유럽의 경우는 평균값보다도 낮은 수준이며 빅테크 기업들을 제외해본다면 밸류에이션은 평균 이하인 11.6x에 불과하다. ​ ​ ​ 이러한 밸류에이션의 차이를 가져오는 원인은 AI 산업을 선도하는 이른바 'early winners'들에 있다. 그럼에도 불구하고, 아래 표에서 보듯 ..

​ AI에 대한 관심이 폭발하면서 주식시장을 지배하고 있다. AI 기술이 새로운 것은 아니지만 ChatGPT가 출현하며 그 잠재성에 대한 관심이 집중되며 기술 섹터에 대한 재평가를 만들어내고 있다. ​ 이러한 재평가는 2023년 들어 뚜렷해지기 시작했는데 2022년 금리 상승과 함께 주식시장이 동반 하락하던 모습과 확연히 달라진 모습이다. ​ 골드만삭스 미국 전략분석팀은 AI 혁명을 이끄는 11개 종목 - 이른바 'Early winners' - 을 선별했고 이들 종목들의 수익율은 이미 연초이후 60%를 기록하고 있다. ​ ■ Nvidia ■ Marvell ■ Credo ■ Microsoft ■ Alphabet ■ Amazon ■ Meta ■ Salesforce ■ Adobe ■ ServiceNow ■ I..