미국주식연구소

(블랙록, Nov/18/2024)  High-for-longer shapes strategic view 미국 대선 결과는 지속적인 인플레이션 압력과 높은 금리가 장기화될 것이라는 우리의 기대를 강화했다. 이에 따라 전략적 관점을 조정했다.  지난주 미국 주식은 대선 이후 상승세가 동력을 잃으면서 사상 최고치에서 소폭 하락했다. 미국 10년물 국채 수익률은 6개월 만에 최고치를 기록했다. 11월 글로벌 플래시 PMI는 고르지 않은 글로벌 성장 상태에 대한 단서를 제공할 것이다. 영국 중앙은행(BOE)의 두 번째 금리 인하 이후 영국 CPI가 시장의 주목을 받고 있다.    우리는 공급 요인에 의해 형성되는 세상을 보고 있으며, 구조적 요인이 인플레이션 압력을 지속시키고 금리를 장기간 높은 수준으로 유지할 ..

(BlackRock, Sep/16/2024) Starting the tight policy unwind 연준(Fed)은 팬데믹 이후 처음으로 금리 인하를 준비하고 있다. 그러나 중앙은행들은 고착화된 인플레이션으로 인해 완화적 정책 기조로 향하지는 않을 것이다. 지난주 미국 주식은 기술 주도로 약 4% 상승했다. 미국 10년 국채 수익률은 15개월 저점을 기록했으며, 시장은 과도해 보이는 연준의 급격한 금리 인하를 반영하고 있다. 이번 주에는 연준 정책 회의가 중심이 될 것이다. 8월 미국 근원 소비자물가지수(CPI) 하락세가 주춤해, 우리 견해로는 50 베이시스 포인트 인하 가능성은 낮아졌다. 연준은 인플레이션을 억제하기 위한 급격한 금리 인상 이후 이번 주 금리 인하를 시작할 예정이다. 시장은 연준이 ..

(BlackRock, Sep/9/2024) Why U.S. equity gains can broaden 인공지능 관련 종목 선택에 있어 더욱 신중해지고 있으며, 기술 분야 외의 수혜 기업들에 주목하고 있다. 채권 수익률이 급락한 이후에는 우량 채권을 찾고 있다. 지난주 미국 주식은 경기 침체 우려와 기타 요인들로 인해 하락했다. 시장이 연방준비제도(Fed)의 급격한 금리 인하를 반영하면서 미국 국채 수익률이 하락했다. 이번 주 발표될 미국 소비자물가지수(CPI) 데이터는 서비스 부문 인플레이션이 여전히 둔화되고 있는지 보여줄 것이다. 우리는 고용 데이터를 볼 때 시장의 Fed 금리 인하 기대가 과도하다고 생각한다. 미국의 경기 침체 우려와 기타 요인들이 시장을 뒤흔들었다. 미국 대선을 앞두고 더 많은 변..

(BlackRock, Sep/3/2024) Weekly commentary, Patience needed in the AI buildout • 투자자들은 기술 기업들의 인공지능 대규모 투자에 우려를 제기한다. 우리는 더 넓은 관점에서 이 상황을 바라보며 AI 테마에 대한 비중 확대를 유지한다.• 미국 주식은 다시 사상 최고치에 근접했다. 미국의 견고한 경제 성장은 시장이 예상한 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 규모에 의문을 제기한다.• 이번 주 발표될 미국 고용 보고서는 실업률 상승에도 불구하고 지속적인 일자리 증가를 보여줄 것으로 예상한다. 우리는 이러한 일자리 증가가 경기 침체 우려를 뒷받침하지 않는다고 본다. 투자자들은 주요 기술 및 클라우드 컴퓨팅 기업들의 미래 수익이 인공지능(AI)에 투자되..

(BlackRock, Aug/12/2024) Sticking with risk through turbulence 최근의 극심한 시장 변동성은 갑작스러운 투자 심리 변화와 급격한 포지션 청산의 영향을 보여주고 있다. 우리는 위험을 감수하며 높은 확신을 가진 아이디어에 집중하고 있다.일본에서 사상 최악의 3일 연속 하락 이후 미국과 일본 주식이 회복되었다. 엔화는 달러 대비 7개월 만에 최고치로 급등한 후 다시 하락하였다.7월 미국 소비자물가지수(CPI)에 주목하고 있다. 최근의 인플레이션과 고용 데이터는 급격한 금리 인하에 대한 기대를 높였다. 우리는 금리 인하가 앞으로 다가올 것으로 보지만, 금리가 더 오랜 기간 동안 높은 수준에 머물 것으로 예상하고 있다.우리는 투자 심리의 변화와 과도한 포지션이 시장..

블랙록은 위험을 계속 감수하고 있다.과거의 기술 혁명과 비슷한 전환 transformation이 오고 있다. 우리는 위험을 지속적으로 감수하며 AI 테마에 계속 집중하면서 영국 주식을 상향 조정하고 있다.지난주 미국 주식은 신기록을 세웠고 10년 만기 국채 수익률은 하락했다. 소형주와 기술주의 변동성은 시장이 빠르게 요동칠 수 있음을 보여준다.이번 주 유럽중앙은행(ECB)이 정책금리를 동결할 것으로 예상한다. ECB가 9월에 금리를 인하할 수 있지만, 전형적인 완화 사이클이 앞에 있다고 보지 않는다.전례 없는 변혁의 물결이 비정상적으로 광범위한 결과를 만들어내고 있다고 본다. 2024년 중반 글로벌 전망에서는 명확성을 기다리기보다는 위험을 감수하고 있음을 보여준다. 미국 주식과 인공지능(AI) 테마에 대..