미국주식연구소

(BlackRock, Dec/9/2024) Staying pro-risk into 2025 인공지능(AI)과 같은 구조적 변화가 경제를 재편하고 있다. 우리는 위험 선호를 유지하며, 수혜 범위가 확대된다고 판단해 미국 주식 비중을 늘렸다.미국 주식은 지난주 새로운 최고치를 기록했다. 11월 미국 고용 보고서는 임금 상승률이 연준의 목표 수준에서 인플레이션이 안정되기에 충분하지 않음을 보여줄 것이다.이번 주 유럽중앙은행(ECB)이 금리를 25bp 인하할 것으로 예상된다. 미국 소비자물가지수(CPI)는 견조한 임금 상승으로 인해 서비스 인플레이션이 지속적으로 높은 수준을 유지하고 있음을 보여줄 것이다.올해는 전형적인 경기 순환이 아님을 다시금 확인시켜주고 있다. 대신 인공지능(AI)의 부상과 같은 대규모 구..

(Blackrock, Nov/25/2024)  Getting active to identify AI winners AI 승자를 식별하기 위한 적극적 접근법우리는 AI가 경제와 시장을 근본적으로 재편할 가능성이 있다고 믿는다. 잠재적 수혜자를 폭넓게 식별하려면 적극적인 투자 접근법이 필요하다.지난주 미국 주식은 엔비디아(Nvidia)의 실적 발표로 AI 인프라 구축이 주목받으며 사상 최고치에 근접했다. 미국 국채 수익률은 6개월 만에 최고치 근처를 유지했다.우리는 10월 미국 핵심 개인소비지출(PCE) 데이터를 주시하고 있다. 최근 임금 데이터는 상승세가 여전히 높음을 보여주며, 핵심 인플레이션이 연방준비제도(Fed)의 2% 목표치 근처로 쉽게 둔화되지 않을 것을 시사한다.엔비디아의 3분기 기업 실적은 A..

(블랙록, Nov/18/2024)  High-for-longer shapes strategic view 미국 대선 결과는 지속적인 인플레이션 압력과 높은 금리가 장기화될 것이라는 우리의 기대를 강화했다. 이에 따라 전략적 관점을 조정했다.  지난주 미국 주식은 대선 이후 상승세가 동력을 잃으면서 사상 최고치에서 소폭 하락했다. 미국 10년물 국채 수익률은 6개월 만에 최고치를 기록했다. 11월 글로벌 플래시 PMI는 고르지 않은 글로벌 성장 상태에 대한 단서를 제공할 것이다. 영국 중앙은행(BOE)의 두 번째 금리 인하 이후 영국 CPI가 시장의 주목을 받고 있다.    우리는 공급 요인에 의해 형성되는 세상을 보고 있으며, 구조적 요인이 인플레이션 압력을 지속시키고 금리를 장기간 높은 수준으로 유지할 ..

(블랙록, Oct/21/2024) U.S. earnings strength stands out 우리는 3분기 실적 시즌에서 미국 기업 수익의 강세가 기술 분야를 넘어 더 넓게 확산될 것으로 보고 있다. 일본과 유럽 일부 부문에서도 긍정적인 부분이 보인다.   - 미국 주식은 지난주 소형주로의 회전이 지속되면서 사상 최고치를 경신했으며, 미국 10년물 국채 수익률은 최근 정점에 근접해 있다.   - 이번 주에는 유럽중앙은행(ECB)이 세 번째로 금리를 인하한 후 유로존의 플래시 PMI 지표에 주목한다. ECB가 금리 인하 속도를 가속화할 것으로 예상한다.   여름 하락세 이후 3분기 기업 실적 시즌이 시작되면서 미국 주식은 새로운 고점을 기록하고 있다. 우리는 미국 기업의 수익 강세가 기술 분야를 넘어 더..

(블랙록, Oct/8/2024) Our anchor in choppy markets   • 우리는 4분기를 앞두고 단기적으로 우호적인 거시 경제 배경 덕분에 리스크 자산을 유지한다. 최근의 변동성이 큰 시장은 투자 기준을 확실히 갖는 것이 얼마나 중요한지를 보여준다.  • 지난주 미국 주식은 보합세를 보였다. 2년물과 10년물 미 국채 수익률은 시장이 금리 인하 기대를 축소하면서 급등했다. 이는 우리가 지나치다고 생각했던 기대였다.  • 우리는 이번 주에 발표되는 미국 소비자물가지수(CPI)를 주시하며, 인플레이션이 연준의 목표치로 계속 하락하고 있는지 확인할 것이다. 우리는 공급 제약이 장기적인 인플레이션 압력을 더할 것으로 보고 있다. 올해 시장 내러티브는 인공지능(AI)에 대한 열광에서 대형 기술 ..

(블랙록, Sep/30/2024)  Real estate looks brighter after rate hit 부동산 전망이 가치가 안정되기 시작하고 거대 요인들이 수요를 자극하면서 밝아지고 있는 중이다. 우리는 지역과 부문별로 중요한 뉘앙스를 주목한다.• 지난주 중국 본토 주식은 경기 부양 기대감에 2008년 이후 가장 큰 주간 상승을 기록했다. 미국 주식도 새로운 사상 최고치를 기록했다.  • 이번 주에는 9월 미국 비농업 고용 보고서가 발표된다. 우리는 연준이 이민에 의한 노동력 증가가 사라진 후 인플레이션과 성장 사이의 균형을 맞춰야 한다고 생각한다.  13.2조 달러 규모의 부동산 시장 전망이 전반적으로 가치가 안정되기 시작하면서 밝아지고 있는 중이다. 이는 우리가 예상했던 어려운 2년간의 하락..

(블랙록, Sep/23/2024) Policy focus sharpens in U.S. election 미국 대선이 몇 주 앞으로 다가오면서 정책 차이가 경제와 각 부문에 미칠 영향을 평가하게 된다.  - 지난주 미 연준의 대규모 금리 인하 이후 미국 주식은 사상 최고치를 기록했다. 하지만 연준의 혼재된 메시지가 향후 변동성을 부추길 가능성이 있다고 본다. - 이번 주 발표될 8월 미국 핵심 PCE(개인소비지출) 데이터에 주목하고 있다. 인플레이션이 예상보다 끈질기게 지속될 가능성이 있으며, 연초처럼 연준을 다시 한 번 놀라게 할 수도 있다고 본다. 최근 몇 달간 미국 대선은 재편되었으며, 부통령 카말라 해리스가 민주당 후보로 조 바이든을 대신하게 되었다. 대부분의 전국 및 경합주 여론조사에서 해리스와 ..

(CNBC, Sep/16/2024)  BlackRock’s Rick Rieder says take advantage of this golden age for fixed income as Fed is likely to cut rates 연방준비제도(Fed)가 이번 주 금리 인하 주기를 시작할 것으로 예상됨에 따라, 투자자들은 지금 이 "채권의 황금기 Golden age for fixed income"를 활용해야 한다고 BlackRock의 Rick Rieder가 말했다. 그는 시장에 변화가 올 것으로 본다. "세상이 변하고 있습니다," 이 자산 운용사의 글로벌 채권 최고투자책임자인 Rieder가 말했다. "주식 시장은 계속해서 괜찮은 성과를 낼 것으로 생각하지만, 그 이상은 아닐 것입니다." 또한,투자자들이..

(BlackRock, Sep/16/2024) Starting the tight policy unwind 연준(Fed)은 팬데믹 이후 처음으로 금리 인하를 준비하고 있다. 그러나 중앙은행들은 고착화된 인플레이션으로 인해 완화적 정책 기조로 향하지는 않을 것이다. 지난주 미국 주식은 기술 주도로 약 4% 상승했다. 미국 10년 국채 수익률은 15개월 저점을 기록했으며, 시장은 과도해 보이는 연준의 급격한 금리 인하를 반영하고 있다. 이번 주에는 연준 정책 회의가 중심이 될 것이다. 8월 미국 근원 소비자물가지수(CPI) 하락세가 주춤해, 우리 견해로는 50 베이시스 포인트 인하 가능성은 낮아졌다. 연준은 인플레이션을 억제하기 위한 급격한 금리 인상 이후 이번 주 금리 인하를 시작할 예정이다. 시장은 연준이 ..

(BlackRock, Sep/9/2024) Why U.S. equity gains can broaden 인공지능 관련 종목 선택에 있어 더욱 신중해지고 있으며, 기술 분야 외의 수혜 기업들에 주목하고 있다. 채권 수익률이 급락한 이후에는 우량 채권을 찾고 있다. 지난주 미국 주식은 경기 침체 우려와 기타 요인들로 인해 하락했다. 시장이 연방준비제도(Fed)의 급격한 금리 인하를 반영하면서 미국 국채 수익률이 하락했다. 이번 주 발표될 미국 소비자물가지수(CPI) 데이터는 서비스 부문 인플레이션이 여전히 둔화되고 있는지 보여줄 것이다. 우리는 고용 데이터를 볼 때 시장의 Fed 금리 인하 기대가 과도하다고 생각한다. 미국의 경기 침체 우려와 기타 요인들이 시장을 뒤흔들었다. 미국 대선을 앞두고 더 많은 변..