미국주식연구소

금 가격이 계속 상승할 것으로 보이는 이유

(CNBC, Sep/18/2024) Gold has rallied ahead of Fed rate cuts. Here’s why there could still be more upside 연방준비제도(Federal Reserve)의 금리 인하 사이클이 시작될 때, 종종 금의 랠리가 동반되곤 하지만, 투자자들은 올해 내내 금값이 이미 상승하고 있다는 사실에 놀랄 수도 있다. 현물 금 가격은 2024년에 거의 25% 상승했으며, 이는 S&P 500과 나스닥 종합지수를 능가한 수치이다. 연준은 수요일 오후에 기준 금리를 0.5%포인트 인하한다고 발표했다. 일반적으로 금 가격은 금리와 반대로 움직인다. 이는 현금을 창출하지 않는 금이, 안전한 미 국채가 투자자들에게 괜찮은 수익을 제공할 때 덜 매력적으로 보이..

(FT, Aug/28/2024) This gold rush has staying power올해 금 가격 상승이 보여주는 것이 있다면, 그것은 이 귀금속이 더 이상 금리 사이클과 불가분의 관계가 아니라는 점이다.  하지만 그렇다고 해서 낮은 금리가 아무런 영향을 미치지 않는다는 뜻은 아니다: 지난주 와이오밍 주 잭슨홀 심포지엄에서 나온 향후 금리 인하 논의는 금에 추가적인 빛을 더할 것이다. 전통적으로 금은 금리가 낮고 다른 자산 클래스의 성과가 좋지 않을 때 더 나은 투자처로 여겨진다. 이런 논리라면 미국 주식의 예상 외 강세, 경제의 회복력, 그리고 연준의 금리 인하 지연으로 인해 2024년 초반에 금의 성과가 좋지 않았어야 한다. 그러나 금은 올해 22% 상승해 S&P 500을 능가했고, 최근에는 트..

(FT, 8/21/2024) Gold goes for it 금 가격은 계속 치고 나갈 것 제길, 금값이 계속 오르잖아! 나는 현금 흐름을 중시하는 사람이라 금을 좋아하지 않는다. 이런 나의 성향은 비싼 대가를 치루고 있다. Barbaric, inert, yieldless and highly profitable  야만적(Barbaric): 이는 종종 경제학자 존 메이너드 케인스가 금본위제를 비판할 때 사용한 표현과 연관된다. 금을 현대 금융 시스템에 뒤떨어진, 원시적인 가치 저장 수단으로 보는 시각을 반영한다.비활성(Inert): 금이 화학적으로 안정적이어서 반응성이 낮다는 특성을 경제적 맥락으로 확장한 표현이다. 즉, 금이 그 자체로는 아무런 경제적 가치를 생산하지 않는다는 비판을 담고 있다.수익이 없는..

(LS증권) 비록 중국의 매입세가 크게 둔화되었으나, 장기적으로 중국의 외환보유고 내 금 비중은 현재 5% 내외에서 50% 수준을 향해 갈 것으로 전망. 금 가격 하락 시 매입은 재개 될 것으로 예상    연준의 통화정책 대응으로 미 국채 금리 본격 하락 시 금 가격은 다시 한번 레벨업 전망    트럼프의 관세 부과와 이민 정책은 인플레이션을 불러올 가능성이 높아 실질 금리의 하락 요인 다만 감세 정책은 재정적자 확대 우려를 가중시키며 국채 금리 상승 요인이 될 수 있으나, 이는 오히려 신흥국 중앙은행의 탈달러화를 더욱 가속화시킬 수 있음 함께 읽어보면 좋은 글 https://stockmarketlab.tistory.com/808 금이 왜 이렇게 오르지장기적으로 거의 예금보다 조금 더 나은 수준만 기대했..

(Goldman Sachs, 07/22/2024)  금 가격이 수요일(7월 17일)에 온스당 2,483달러로 새로운 사상 최고치를 기록했다. 이는 예상되는 연준의 금리 인하가 자본을 금 시장으로 다시 끌어들일 것으로 보이기 때문이다. 투자자들의 관심 증가와 중앙은행들의 구조적으로 높아진 수요에 대한 우리의 분석에 이어, 이제 글로벌 금 수요의 세 번째 주요 구성요소인 중국 수요를 살펴본다. 물리적 수요가 지배적이다. 금융 금에 대한 관심이 급증하고 있음에도 불구하고, 중국에서는 접근성이 더 쉬운 물리적 금이 여전히 우세하다. 우리는 폐쇄적이고 중앙집중화된 시장 구조를 활용하여 상하이 금거래소 출금을 통해 물리적 금 수요를 추적한다. 공포, 소득, 수익률, 가격이 중요하다. 우리는 공포(낮은 소비자 신뢰도..

중앙은행들이 지난 몇 년간 적극적이고 대규모로 금을 매입했다. 이번 주 발표된 UBS 보고서에서는 중앙은행들의 지속적인 금 관심을 강조했다. 이는 금이 인플레이션 헤지 수단, 시장 하락장에서의 분산 투자 도구, 그리고 경제 혼란기의 신뢰할 수 있는 자산으로서의 역할을 한다는 점을 부각시켰다. 우크라이나 전쟁과 약 3,000억 달러의 러시아 해외 자산 동결 이후, 특히 서방 제재에 취약한 소국들의 중앙은행들이 금 보유량을 증가시켰다. 이러한 추세는 즉각적으로 달러 기반의 현상태에 영향을 미치지는 않지만, 중앙은행 주권에 대한 인식 변화를 나타내고 국제 금융 시스템 개혁 요구를 더하고 있다. 2023년 말 기준, 중앙은행들의 금 보유량은 약 3만 7천 미터릭톤으로, 이는 중앙은행 외환 보유고 전체의 16.7..

장기적으로 거의 예금보다 조금 더 나은 수준만 기대했는데 3월 들어서만 10% 상승하였다. 이렇게 오르니 오히려 조금 불안한 마음마저든다. 그래도 계속 가져가보련다. ■ 거침없는 금 가격 급등 원인은? - 금 가격이 연일 사상 최고치를 행진을 지속 중임. 3월 한달동안 금 가격은 약 10% 급등하면서 주요 자산중에서도 두드러진 상승폭을 기록함. 지난해 약 13% 급등했던 금 가격이 올해들어서도 급등세를 이어가고 있는 배경에는 금이 지니고 있는 특수한 성격때문이라고 여겨짐 - 금 가격 상승 배경으로는 우선 여타 자산가격의 상승요인으로도 작용하고 있는 미 연준의 금리인하 기대감임. 금리인하 시점을 둘러싼 논란이 지속되고 있지만 올해 미 연준의 금리인하가 거의 기정사실화 되고 있는 현상이 금 가격을 자극하고 ..

금융위기 이후 시작된 각 국 중앙은행들의 금 모으기 운동 미국의 중국 무릎꿇리기, 러시아 전쟁과 함께 금 모으기 운동은 더욱 가속화