미국주식연구소

(Goldman Sachs, Aug/9/2024)  7월에 실업률이 4.3%로 증가한 이후, 미국의 실업률은 3개월 평균 기준으로 전년 대비 0.5%포인트 상승하였다. 이와 같은 소폭의 증가도 전후 미국 경기 순환 역사에서 신뢰할 만한 경기 침체 지표로 작용해왔으며, 이는 25년 전 우리 전 동료인 빌 더들리(Bill Dudley)와 에드 맥켈비(Ed McKelvey)가 언급한 바 있고, 최근에는 사햄 룰(Sahm rule)로 공식화되었다. 우리는 이러한 인상적인 실적 기록에 어느 정도 비중을 두고 있으며, 이에 따라 향후 12개월 내 경기 침체 위험 추정치를 15%에서 25%로 상향 조정하였다.    하지만 우리는 여전히 경기 침체보다는 경제 확장이 계속될 가능성이 훨씬 높다고 생각한다. 과거와 달리,..

2024년 2분기 매출은 Mounjaro, Zepbound 및 Verzenio의 실적에 힘입어 36% 증가하였다. 2023년 2분기에 Baqsimi 권리 매각으로 발생한 5억 7,900만 달러의 매출을 제외하면, 2024년 2분기 매출은 46% 증가하였다. Baqsimi 권리 매각을 제외한 비인크레틴(non-incretin) 매출은 전 세계적으로 17%, 미국에서는 25% 증가하였다. 2024년 2분기 주당순이익(EPS)은 보고 기준으로 68% 증가한 $3.28을 기록하였으며, 비GAAP(non-GAAP) 기준으로는 86% 증가한 $3.92를 기록하였다. 이 두 수치에는 각각 $0.14의 획득한 IPR&D(연구 및 개발) 비용이 포함되었다. 2024년 전체 연간 매출 가이던스는 30억 달러 상향 조정되었..

(New York Times, Aug/9/2024) 전기차 분야에서 중국의 지배력이 무역 전쟁을 촉발할 위협을 하고 있는 가운데, 그 기원은 수십 년 전 텍사스의 대학 연구소에서 배터리를 저렴하고 풍부한 광물로 만드는 방법을 발견한 데서 시작되었다. 중국 기업들은 최근 이러한 초기 발견을 바탕으로 배터리가 강력한 충전을 유지하고 10년 이상 매일 재충전에도 견딜 수 있는 방법을 알아냈다. 이들은 이러한 배터리를 저렴하고 안정적으로 대량 생산하고 있으며, 세계 대부분의 전기차와 많은 다른 청정 에너지 시스템을 제조하고 있다. 배터리는 중국이 기술적 및 제조적 정교함에서 선진 산업 민주주의 국가들을 따라잡거나 앞지르고 있는 여러 사례 중 하나일 뿐이다. 중국은 제약, 드론, 고효율 태양광 패널 등 다양한 분..

(FT, Aug/9/2024) AI 검색 스타트업인 퍼플렉시티 AI(Perplexity AI)는 올해 초 새로운 2억 5천만 달러 규모의 자금 조달 라운드를 마친 이후, 월간 수익과 사용량을 7배 증가시켰다. 퍼플렉시티의 최고 사업 책임자인 드미트리 셰벨렌코(Dmitry Shevelenko)는 *파이낸셜 타임스*에, AI 기반 검색 엔진이 지난달 약 2억 5천만 개의 질문에 답변했으며, 이는 2023년 전체 5억 개의 쿼리와 비교되는 수치라고 밝혔다. 이 새로운 수치는 퍼플렉시티가 2022년 11월 오픈AI의 ChatGPT가 엄청난 찬사를 받으며 출시된 이후 등장한 가장 빠르게 성장하는 생성형 AI 애플리케이션 중 하나로 자리 잡고 있음을 보여준다. 퍼플렉시티는 데이터 수집 기법에 대한 논란에도 불구하고..

(Economist, Aug/8/2024) 중국 제조업에 관한 소식은 대개 전 세계 경쟁자들에게 나쁜 소식이다. 외국 정부들은 자국의 주요 기업들이 저비용의 중국 경쟁자들에게 압도될 것을 우려한다. 그러나 8월 5일, 세계는 중국 생산자들이 직면한 큰 문제들을 다시 한번 상기하게 되었다. 실패한 부동산 개발업체인 에버그란데(Evergrande) 소유의 전기차(EV) 제조업체 헝치(Hengchi)는 두 개의 자회사가 파산했다고 투자자들에게 알렸다. 이 그룹은 원래 2025년까지 연간 100만 대의 전기차를 판매할 목표를 세웠으나, 치열한 경쟁 속에서 지난해 겨우 1,389대를 판매했다. 산업 생산 과잉 문제는 전기차에만 국한되지 않는다. 국가통계국에 따르면 6월 말 기준으로 약 30%의 산업 기업들이 적자..

(FT, Aug/9/2024) 거물 투자자들은 최근 글로벌 시장 급락을 기회로 삼아 기술주와 기타 주식을 재빨리 매수하며, 일부 거래자들의 강제 매도와 글로벌 성장에 대한 공포가 희귀한 매수 기회를 제공했다고 판단하고 있다. 블랙록(BlackRock), UBS, 본토벨(Vontobel) 등 투자 관리 회사들은 월요일 매도세 이후 저평가된 주식을 찾고 있으며, 일본의 토픽스(Topix) 지수가 1987년 10월 "블랙 먼데이" 이후 최악의 매도세를 기록하고, 미국의 S&P 500 지수도 2022년 9월 이후 최대 폭으로 하락했다. 많은 기회주의적 매수는 대형 기술주에 집중되었으며, 월요일 개장 후 급락한 주가가 올해 대부분 상승해 온 주식들을 매수할 기회를 제공했다. 예를 들어, 반도체 회사인 엔비디아(N..

(Economist, Aug/6/2024) 버크셔 해서웨이를 거의 60년 동안 운영해온 워런 버핏만큼 투자자들의 관심을 끄는 인물은 없다. 버핏의 투자에 조금만 변동이 생겨 투자자들은 그 의미를 곰곰이 생각하며 자신들의 포트폴리오에 미칠 영향을 고민한다. 8월 3일에 발표된 버크셔 해서웨이의 실적은 평소보다 더 큰 주목을 받았다. 회사는 애플 지분을 거의 절반으로 줄여 840억 달러로 축소했다고 발표했다. 현금 및 재무부 채권 보유액도 연초 1분기 1,890억 달러에서 6월 말에는 2,770억 달러로 증가했다. 이 발표의 배경은 암울했다. 미국 고용 지표가 예상보다 저조하게 나오면서 세계 최대 경제국의 경기 강도에 대한 우려가 커지자 주식 시장은 매도세에 빠져들고 있었다. 버핏의 명성은 거의 영적인 요소..