빠르게 저가매수에 들어가는 거물 투자자들

 

(FT, Aug/9/2024) 거물 투자자들은 최근 글로벌 시장 급락을 기회로 삼아 기술주와 기타 주식을 재빨리 매수하며, 일부 거래자들의 강제 매도와 글로벌 성장에 대한 공포가 희귀한 매수 기회를 제공했다고 판단하고 있다.

블랙록(BlackRock), UBS, 본토벨(Vontobel) 등 투자 관리 회사들은 월요일 매도세 이후 저평가된 주식을 찾고 있으며, 일본의 토픽스(Topix) 지수가 1987년 10월 "블랙 먼데이" 이후 최악의 매도세를 기록하고, 미국의 S&P 500 지수도 2022년 9월 이후 최대 폭으로 하락했다.

많은 기회주의적 매수는 대형 기술주에 집중되었으며, 월요일 개장 후 급락한 주가가 올해 대부분 상승해 온 주식들을 매수할 기회를 제공했다.

예를 들어, 반도체 회사인 엔비디아(Nvidia)는 한때 주가가 15%까지 하락해 90달러를 약간 상회하는 수준으로 떨어졌으며, 이는 5월 상반기 수준으로 되돌아간 것이다. 애플(Apple) 역시 최대 11%까지 급락했다.

기술주 중심의 나스닥 종합 지수는 목요일에 2.87% 반등했다.

억만장자 투자자 피터 하그리브스가 지원하는 블루 웨일 캐피털(Blue Whale Capital)의 펀드 매니저 스티븐 유는 월요일 시장이 개장했을 때 엔비디아 주식을 95달러에 "기회주의적"으로 매수했다고 밝혔다.

유는 "우리는 AI 응용 분야의 성장 둔화 징후가 있다는 시장 내 내러티브에 동의하지 않는다"며, 헤지펀드 엘리엇 매니지먼트가 엔비디아가 "버블"에 빠져 있고 AI가 "과대평가"되었다고 투자자들에게 말한 점을 지적했다.

유는 "지금 결론을 내리기에는 이르다"고 말하며, "사실 생성형 AI가 게임 체인저가 될 것임을 보여주는 충분한 발전이 있다"고 덧붙였다.

 

 

클레어 플레이델-부베리(Clare Pleydell-Bouverie), 라이온트러스트(Liontrust) 펀드 매니저는 매도세 속에서 페이스북 모회사 메타(Meta)와 미국 전자 및 광섬유 커넥터 제조업체인 암페놀(Amphenol) 지분을 추가로 매입했다.

그녀는 “잔인한 매도세로 인해 밸류에이션이 재조정된 상황에서 일부 가치 있는 자산들이 함께 버려졌다고 생각한다”라며, “메타는 현재 AI 배포의 혜택을 대규모로 누리고 있는 소수의 기업 중 하나”라고 덧붙였다.

헤지펀드들은 월요일에 미국 기술주에 대거 매수세를 보였으며, 이는 골드만 삭스의 프라임 브로커리지에 따르면 약 5개월 만에 가장 큰 하루 매수였다. 반도체 및 소프트웨어 회사들이 가장 많이 찾는 대상이었다.

블랙록 투자 연구소(BlackRock Investment Institute)의 아시아 태평양 및 중동 지역 수석 투자 전략가인 벤 파월(Ben Powell)은 “기술 분야에서 기회를 찾고 있다”고 말하며, 이른바 '매그니피센트 세븐' 대형 기술주들이 그가 선호하는 선택 중 하나라고 밝혔다.

UBS 글로벌 자산관리(UBS Global Wealth Management)는 목요일에 기술주의 기초 여건이 여전히 "견고하다"고 언급하며, 이번 매도세가 기술주 비중을 늘릴 기회라고 평가했다.

애널리스트들은 이번 매도세가 엄격한 리스크 한도를 유지하는 양적 펀드의 강제 매도로 인해 더욱 악화되었다고 보고 있다.

도이치 뱅크 애널리스트들은 매도세가 지난 금요일에 시작되면서 트렌드 추종 포트폴리오, 이른바 "변동성 통제" 펀드 및 기타 컴퓨터 기반 전략들이 주식뿐만 아니라 채권과 상품에 대한 노출을 줄였다고 지적했다.

지난 금요일, 주식 시장의 변동성이 1년 만에 최고치를 기록했고, 월요일에는 코로나19 팬데믹 초기 이후 가장 높은 수준으로 치솟으면서 이러한 변동성 통제 펀드들이 주식 비중을 11월 이후 최저 수준으로 줄였다고 도이치 뱅크 데이터가 전했다.

 

최근 시티(Citi), 인베스코(Invesco), UBS 모두 강제 매도가 가져다준 주식에서의 "기회"에 대해 언급했다. 모건 스탠리는 목요일에 투자자들에게 유럽의 주요 AI 수혜주를 매수할 기회를 잡으라고 조언했으며, 여기에는 반도체 기업인 BE 세미컨덕터 인더스트리(BE Semiconductor Industries)와 ASML이 포함되었다.

본토벨(Vontobel)의 멀티자산 부티크 책임자인 댄 스콧(Dan Scott)은 이번 주 대부분의 시간을 미국과 유럽의 대형주 포지션을 늘리는 데 할애했으며, 7월 미국의 고용 지표가 예상보다 약했음에도 불구하고 거시 경제 전망은 크게 변하지 않았다고 주장했다.

그는 "이번 주로 매도세가 이어졌을 때, 투자 위원회에 이 상황에 대해 뭔가 조치를 취해야 할지를 물었다"고 말했다.

또한 그는 "우리가 이미 포트폴리오에 보유하고 있는 주식을 더 많이 매수할 좋은 기회를 보고 있으며, 주로 미국 주식에 집중하고 있다. 이는 수익의 질과 투명성 때문"이라며, "우리는 과감하게 리스크를 감수하는 것은 아니지만, 이미 리스트에 있던 주식들을 매수하고 있다"고 덧붙였다.

다른 투자자들은 아시아 시장으로 눈을 돌리고 있다.

 

 

블랙록의 벤 파월(Ben Powell)은 "대만과 한국에서 발생한 매도세를 보면, 이들 시장은 규모는 작지만 기술 생태계에서 매우 중심적인 역할을 한다... 월요일의 매도세도 상당히 극적이었다"며 "이들 시장도 우리의 주시 목록에 포함될 것"이라고 말했다.

월요일 일본 토픽스 지수의 12.2% 급락(이후 화요일에는 급반등)이 일부 투자자들에게는 매수 기회를 제공했다.

도쿄의 아커스 인베스트먼트(Arcus Investment) 공동 창립자인 피터 태스커(Peter Tasker)는 "우리는 월요일에 현금을 사용해 매수를 진행했다"고 말하며, 일본 주식 시장이 갑자기 "매우 저렴해 보였다"고 덧붙였다.