미국주식연구소

(Economist, 4/13/2023) 삼성, 반도체 신화의 추락... 1983년 '도쿄선언'의 영광은 어디로?1983년, 일본과 미국이 지배하던 실리콘 칩 시장에 삼성이 뛰어들었다. 이병철 회장의 '도쿄선언'은 한국의 저력을 세계에 알리는 선전포고였다. "우리에겐 석유는 없지만, 교육받고 근면한 인력이 있다"는 그의 말은 반도체 신화의 서막을 열었다. 제프리 케인의 저서 '삼성 라이징'에 따르면, 이후 삼성 임원들은 서울에서 산을 넘는 밤샘 행군을 했다. 그들은 6개월 만에 초스피드로 지어진 첫 반도체 공장에 도착해 아침도 거르고 성공을 맹세했다. 그리고 잠도 자지 않은 채 16시간 근무에 돌입했다. '무모한 도전'이라 불릴 법한 이 결단은 삼성을 글로벌 메모리 칩 시장의 제왕으로 만들었다. 30년 ..

(Economist, 8/2/2024) What is going wrong for Intel? 인텔, 30년 만에 배당 중단... CEO "비용 높고 마진 낮다" 자성의 목소리8월 1일, 인텔이 충격적인 실적을 발표하며 시장에 핵폭탄을 던졌다. 반도체 거인의 매출은 전년 동기 대비 1% 감소했고, 2023년 같은 기간 15억 달러 흑자에서 16억 달러 적자로 급전직하했다. 팻 겔싱어 CEO는 직원들에게 보낸 메모에서 "우리의 비용은 너무 높고, 마진은 너무 낮다"며 자성의 목소리를 냈다. 이에 인텔은 1만5천 명의 대규모 감원과 함께, 1992년 이후 30년 넘게 이어온 배당 지급을 중단하기로 했다. 이 충격적인 소식에 주가는 무려 30% 가까이 폭락했다. 겔싱어 CEO는 취임 이후 인텔의 옛 영광 회복..

(CNBC, 8/2/2024)  인텔 주가 50년 만에 최대 폭락, 실적 쇼크에 구조조정 발표 인텔 주가가 금요일 충격적인 실적 부진과 대규모 구조조정 계획 발표 후 반 세기 만에 최대 폭으로 곤두박질쳤다. 주가는 2013년 이후 최저 수준으로 추락했다. 주가는 무려 26%나 폭락해 21.48달러로 마감했다. 이는 1971년 상장 이후 1974년 7월의 31% 폭락에 이어 두 번째로 큰 낙폭이다. 인텔의 시가총액은 1,000억 달러 선이 무너졌다.   이 충격적인 폭락은 나스닥 지수를 2.4% 끌어내렸고, 글로벌 반도체 업계에 연쇄 충격을 줬다. 세계 최대 파운드리 업체 TSMC는 대만에서 4.6% 하락 마감했고, 메모리 반도체 최강자 삼성전자도 한국 증시에서 4% 이상 추락했다. 인텔의 실적은 그야말로..

(Economist, 8/1/2024) 삼성전자는 한국에서 가장 시가총액이 높은 기업으로, 수직 계열화 구조의 사업을 대표하는 기업이다. 가장 잘 알려진 스마트폰과 다른 소비자 전자제품은 4월부터 6월까지의 기간 동안 매출의 약 절반과 영업이익의 4분의 1을 차지했다. 나머지는 이러한 기기에 들어가는 부품들, 즉 이를 구동하는 반도체를 포함한 부품에서 나왔다. 7월 31일, 삼성전자는 최근 분기의 영업이익이 전년 동기 대비 16배 증가했다고 발표했는데, 이는 반도체 사업의 성장 덕분이다. 마이크로소프트와 알파벳 같은 기술 대기업들이 인공지능(AI) 전략을 뒷받침할 데이터 센터 구축에 박차를 가하면서 수요가 치솟고 있다. 삼성의 주가는 당일 4% 상승했다. 그러나 단 한 번의 분기 호황으로는 회사가 직면한..

(Economist, 8/2/2024) 냉전 종식 이후 선진국의 대기업들이 글로벌 경제를 주도해왔다. 오늘날 거의 모든 국가의 소비자와 근로자들은 미국, 유럽, 그리고 일부 일본 다국적 기업들의 전 세계적 사업 활동의 영향권 아래에 놓여 있다. 그러나 이제 이 거대 기업들은 위협에 직면해 있다. 자동차부터 의류까지 다양한 산업 분야의 중국 기업들이 놀라운 속도로 해외 진출을 확대하고 있기 때문이다. 새로운 글로벌 무 경쟁이 시작됐다. 이 경쟁의 주 무대는 중국도 선진국도 아닌, 급속히 성장하는 글로벌 남부 국가이다. 중국 기업의 확장은 두 가지 형태로 진행되고 있다. 하나는 세계화된 공급망을 통한 것이다. 중국 기업들의 그린필드 Greenfield 해외직접투자는 작년에 3배 증가하여 1,600억 달러에 ..

(CNBC, 8/2/2024) 포트폴리오 매니저 댄 나일스에 따르면 엔비디아 주식은 현재 수준에서 두 배로 오를 수 있다. 이것이 그가 최근 주가 하락 기간 동안 이 칩메이커의 주식을 더 많이 매수한 이유이다. 나일스 인베스트먼트 매니지먼트의 창립자는 금요일 CNBC의 "스쿼크 박스"에서 "그들은 실제로 이 모든 기업들이 AI에 더 많은 투자를 할 수 있는 능력을 제공하는 회사이다"라고 말했으며, 최근 몇 주간 주식을 매수했다고 덧붙였다. 그는 "주가가 분명히 많이 하락했다"고 말했다. "우리는 그들이 예상을 상회하는 실적을 발표하고 전망치를 상향 조정할 것이라고 생각한다." 나일스의 이 발언은 기술주에 대한 극심한 매도세가 8월까지 이어지는 상황에서 나왔다. 엔비디아 주식은 목요일에 거의 7% 하락했으..

(Yahoo Finance, Aug/31/2024)  페이스북과 인스타그램의 모회사인 메타(META)가 수요일 장 마감 후 2분기 실적을 발표했다. 매출과 순익 모두 월가의 예상을 뛰어넘었다. 하지만 회사는 2025년에 "상당한" 자본 지출 증가가 있을 것으로 예상한다고 경고했다. "2025년에 대한 구체적인 수치 가이던스는 4분기 실적 발표 때까지 제공할 의도가 없지만, 내년에는 인프라 비용이 지출 증가의 주요 요인이 될 것으로 예상합니다. 이는 우리의 확장된 인프라 설비와 관련된 감가상각비와 운영 비용을 인식하게 될 것이기 때문입니다," 수잔 리 최고재무책임자(CFO)가 성명에서 밝혔다. AI 지출은 월가에서 주목하는 주요 지표가 되었다. 투자자들이 빅테크 기업들의 AI 기술 투자에 대한 수익을 간절..

(Bloomberg, Aug/1/2024)  세계 최대 스마트폰 프로세서 판매 기업인 퀄컴의 시간외 거래 주가 상승세가 수요일 주춤했다. 이는 휴대폰 시장의 회복이 투자자들의 기대보다 더디다는 우려 때문이었다. 퀄컴이 이번 분기 매출과 수익이 애널리스트들의 예상을 웃돌 것이라고 전망했음에도 불구하고, 휴대폰 출하량은 장기 침체에서 점진적으로만 회복되고 있다고 밝혔다. 퀄컴의 크리스티아노 아몬 CEO는 회사가 올해 출하량이 "횡보하거나" 한 자릿수 퍼센트 증가할 것으로 예상한다고 말했다. 퀄컴의 실적 전망은 처음에 시간외 거래에서 주가를 6% 이상 끌어올렸지만, 아몬과 다른 임원들이 애널리스트들과의 컨퍼런스 콜에서 언급한 내용 이후 주가가 후퇴했다. 목요일 장 전 거래에서 퀄컴 주가는 1.7% 하락했다. ..

(Reuters, 8/1/2024) Arm이 보수적인 매출 전망을 내놓으면서 ARM 주가가 크게 떨어졌다. 투자자들은 Nvidia 같은 다른 칩 제조사들에 비해 Arm에서는 AI 컴퓨팅 열풍에 따른 수익이 더 늦게 나타날 것을 우려한 것으로 보인다. Arm Holdings 주식은 목요일 장 시작 전 거래에서 11%나 떨어졌다. 이 하락세가 정규장에서도 이어진다면 회사의 시가총액은 약 200억 달러 가량 줄어들 전망이다. Arm 주가는 올해 들어 90% 이상 올랐고, 수요일에도 8.4% 상승으로 마감한 바 있다. Arm의 CEO 르네 하스는 실적 발표 후 열린 컨퍼런스 콜에서 "올해 라이선스를 준 설계로부터 수익을 거두기까지는 시간이 걸립니다. AI 서버 칩의 경우 대략 4년 정도 걸리죠"라고 말했다. 하..

(Investing.com, July/31/2024)  UBS는 아시아 내에서 중국 주식을 가장 선호한다고 밝혔다. 이 증권사는 실적 전망 개선과 더 많은 정책 지원에 힘입어 2024년 말까지 높은 한 자릿수 수익률을 예상하고 있다. UBS는 중국의 주요 인터넷 기업들, 특히 알리바바그룹홀딩스와 JD닷컴 같은 대형 전자상거래 기업들의 실적이 더욱 강해질 것으로 전망했다. 두 회사 모두 온라인 소매의 지속적인 강세로 혜택을 볼 가능성이 크며, 중국 경제가 안정화되면서 소비자 수요도 개선될 수 있다고 봤다. 중국 인터넷 대기업들은 지난 3년간 큰 손실을 기록한 후 현재 상당한 할인 가격에 거래되고 있다. 인터넷 기업 외에도 UBS는 금융, 유틸리티, 에너지, 통신 주식과 같은 방어주에 대한 투자가 중국 시장..