미국주식연구소

(New York times, Sep/11/2024) Trump Is, Was and Would Be a Gift to China 지난 10년간의 기후 정책과 이번 10년의 경제 문제에 대해 우리 많은 사람들이 생각하는 방식에는 이상한 인지 부조화가 있다. 2010년대 후반, 트럼프 행정부는 미국의 온실가스 배출을 줄이고 경쟁력 있는 국내 청정 에너지 산업을 구축하기 위한 수십 개의 정책들을 자랑스럽게 폐기했다. 풍력, 태양광, 배터리보다 석유, 석탄, 천연가스 사업을 우선시했고, 대통령으로서 도널드 트럼프는 종종 의도적으로 배출량을 증가시키는 정책을 선택하는 것을 즐기는 것처럼 보였다. 이러한 선택들은 대가를 치렀다: 미국 자동차 제조업체들은 자동차의 효율성을 높이는 데 실패했고, 몇 년 안에 특히 한..

(Bloomberg, Sep/11/2024) IBM Nears Record Close as Investors Look for Stable Tech Winners 역사상 초기 빅테크 기업 중 하나가 조용한 르네상스를 겪으며 주가를 10년 이상 만에 처음으로 사상 최고치에 근접시켰다. 인터내셔널 비즈니스 머신즈(IBM)는 올해 26% 상승해 애플, 마이크로소프트, 아마존, 알파벳 같은 기술 거인들을 앞섰다. 수년간 덜 사랑받는 기술 기업 중 하나였던 IBM의 이러한 실적 개선은 소프트웨어에 초점을 맞추고 인공지능의 혜택을 받을 수 있는 위치에 있기 때문이다. 수요일 초반 거래에서 IBM은 최대 1.3% 상승해 2013년 이후 처음으로 사상 최고 장중 수준을 기록했다가, 이후 상승폭을 줄여 최대 0.7% 하락..

(WSJ, Sep/10/2024) Why Americans Are Sour on the Economy 카말라 해리스는 바이든 행정부가 미국 경제를 구했다고 말한다. 사실은 바이든 시대의 인플레이션으로 대부분의 미국인들이 팬데믹 이전보다 더 나빠졌다. 최신 증거는 화요일 발표된 인구조사국의 2023년 가계 소득, 빈곤, 의료보험 보고서에서 나온다. 아마도 유일한 좋은 소식은 2019년 이후 처음으로 작년에 인플레이션을 감안한 중위 가계 소득이 증가했다는 것이다. 그러나 히스패닉, 아시아인, 흑인은 통계적으로 유의미한 소득 증가를 경험하지 못했다. 작년 전일제 근로자의 실질 중위 소득은 1.6% 감소했고 고등학교 졸업자의 경우 더 많이(3.3%) 감소했다. 이는 대부분의 저임금 근로자에게 인플레이션이 임금 ..

(WSJ, Sep/9/2024) The College Dropout Who Invested Billions to Cozy Up With Elon Musk 벤처 캐피탈리스트 존 헤링은 21세에 한 홍보 이벤트를 통해 억만 달러 규모의 스타트업을 탄생시켰다. 그는 2005년 아카데미 시상식장에서 몰래 대기하며, 도착한 유명인들의 휴대폰을 은밀하게 스캔했다. 예상대로, 그는 슈퍼스타들이 해커에게 노출될 수 있는 보안 취약점을 발견했다. 헤링은 이 사실을 홍보하며, 남캘리포니아 대학교 재학 시절 기술에 능통한 친구들과 함께 창업한 사이버 보안 회사에 대한 전국적인 주목을 받았다. 더 큰 성공을 거두지 못한 후, 헤링은 자신의 홍보 재능을 단 하나의 목표에 집중시켰다. 바로, 기술 업계의 정점에 서 있는 일론 머..

(The Economist, Sep/5/2024) The real problem with China’s economy 중국은 소련이 한 실수를 반복하고 있다.중국의 거대한 경제는 똑같이 거대한 신뢰 위기에 직면해 있으며, 정확한 정보의 부족이 심화되면서 상황은 더욱 악화되고 있다.  부동산 붕괴와 씨름하는 가운데, 8월 한 지표에 따르면 서비스 부문도 둔화되었다. 소비자들은 지쳐있다. 다국적 기업들은 기록적인 속도로 중국에서 자금을 빼내고 있으며, 외국의 중국 관찰자들은 경제 성장 전망을 하향 조정하고 있다. 이러한 암울함은 반쯤 지어진 주택에서부터 부실 채권에 이르기까지 실제 문제들을 반영한다. 하지만 이는 또한 중국에 대한 정보에 대한 불신이 커지고 있음을 반영한다. 정부가 데이터를 조작하고, 민감한..

(The Economist, Mar/11/2024) Why American cars are so big미국인들은 대형화를 좋아한다 패스트푸드뿐만 아니라. 그들은 작은 차보다 거대한 스포츠유틸리티차량(SUV)과 픽업트럭을 선호한다.  연구 기관 JATO Dynamics에 따르면 2023년에 약 870만 대의 차가 도로에 나왔고, 이는 전체 신차 판매의 절반 이상을 차지한다.  유럽 차들도 점점 커지고 있지만, 미국 차들은 여전히 편안하게 앞서고 있다: 2022년 미국에서 판매된 평균 차량 무게는 1,857kg으로, 유럽 평균보다 거의 20% 더 무거웠다. 넓은 도로와 큰 주차 공간이 이런 무거운 차량에 대한 선호를 수용하고 있으며, 법률도 마찬가지다.  하지만 거의 50년 동안 대형 차량 판매를 장려해온 ..

(Yahoo Finance, Sep/10/2024)  Here's the 'magical' moment Goldman Sachs sees for tech stocks 골드만삭스의 베테랑 기술 애널리스트 카시 랑간에 따르면, 대형 기술주들이 다시 상승세를 타려면 두 가지 요인이 맞물려야 한다. 이 마법의 공식은 연방준비제도(Fed)의 꾸준한 금리 인하와 20%를 넘는 수익 성장을 촉발할 혁신의 폭발이 결합된 것이다. 랑간은 월요일 골드만삭스 커뮤나코피아 & 테크놀로지 콘퍼런스에서 야후 파이낸스와의 인터뷰에서 "업계가 11% 성장률에서 20-30%로 돌아가려면 새로운 혁신이 일어나야 한다"고 말했다. 마이크로소프트와 세일즈포스에 대해 낙관적인 랑간은 기술 부문이 고객 업셀링과 수익화 같은 분야에서 AI 측면..

(Yahoo Finance, Sep/10/2024) The AI supercycle is just beginning: AMD CEO AMD 리사 수 회장 겸 CEO는 자사의 고성능 AI 칩 출시가 이제 막 시작됐다고 말했다. 수 회장은 월요일 골드만삭스 커뮤나코피아 & 테크놀로지 콘퍼런스에서 야후 파이낸스와의 인터뷰에서 "우리는 AI 로드맵을 가속화했고 매년 새로운 제품을 출시하고 있다"라고 밝혔다. 그는 "이는 AI 슈퍼사이클이다"라고 덧붙였다. AMD는 올해 말 MI325 AI 칩을 선보이고, 내년에 MI350을, 2026년에는 MI400을 출시하여 경쟁사 엔비디아의 우위에 도전할 계획이다. 수 회장은 "우리는 대규모 언어 모델의 훈련과 추론에서 매우 중요한 입지를 확보할 수 있다고 믿는다"라고 말했..

(FT, Sep/9/2024) AI exuberance masks broad weakness in tech sector, say investors 최근 재무 보고서 분석과 투자자들에 따르면, 인공지능에 대한 열광이 기술 부문 대부분의 약세를 가리고 있으며, 많은 기업들이 2022년부터 시작된 침체 이후 "여전히 불황 중"이라고 한다. Nvidia와 Microsoft 같이 AI 초기 수혜자로 예상되는 대기업들의 주가 급등으로 2022년의 암울했던 기억이 지워졌다. 당시 기술주가 주를 이루는 나스닥 종합지수는 거의 3분의 1이 폭락했었다. 그러나 그 이면에는 AI에 집중하지 않는 많은 기술 기업들이 동력을 되찾는 데 어려움을 겪고 있다. 블랙록의 펀더멘탈 주식 부문 기술 투자 책임자인 토니 김은 "AI를 제..

(FT, Sep/10/2024) The curious case of Apple Nvidia의 놀라운 상승세를 제외하면, 팬데믹이 시작된 이후 가장 좋은 성과를 보인 빅테크 주식은 — 적어도 내게는 놀랍게도 — 애플이다. 애플 주식은 또한 4월에 시작된 최근의 주식 랠리에서도 매우 좋은 성과를 보였는데, 이는 재등장한 인플레이션에 대한 우려가 줄어들고 금리 인하가 시야에 들어오면서 시작되었다.   AI 랠리가 뜨거웠을 때 애플은 구글, 마이크로소프트, 메타보다 더 좋은 성과를 냈다. 6월에 OpenAI와의 파트너십 발표로 큰 탄력을 받았다. 그리고 Nvidia가 정체되고 하락하는 동안 애플은 오히려 선두 자리를 더 굳혔다. Unhedged는 2년 전에 애플이 기술 주와 함께 오르지만 기술주 조정 시에는 하..