미국주식연구소

대부분의 미국인들이 놀랄 만한 사실이 있다: 미국의 군사 전략가들은 중국을 주요 군사적 걱정거리로 여기고 있으며, 앞으로 미중 간 대규모 전쟁 가능성을 뚜렷이 염두에 두고 있다는 것이다.이는 정말 두려운 전망이다. 두 나라는 세계 최고의 경제 및 군사 강국으로, 둘 다 핵무기를 보유하고 있고, 각각 세계 국내총생산(GDP)의 15~20%를 차지하며, 깊고 광범위한 경제 관계로 인해 서로의 번영에 의존하고 있다.  그러나 만약 두 나라가 전쟁을 벌인다면, 세계 경제의 번영은 곧 우리가 걱정할 가장 작은 문제가 될 수도 있다. 제3차 세계대전의 가능성을 배제할 수 없으며, 심지어 인류의 생존마저 위태로워질 수 있다. 다른 관점에서 좀 더 안심이 되는 점을 짚어보겠다: 미국 군사 전략가들은 평균적으로 중국에 ..

(Economist, 8/22/2024) 아시아에서의 전쟁을 고려하는 것 자체만으로도 충분히 위험한 일이다. 핵전쟁을 생각하는 것은 더욱 끔찍하다. 하지만 누군가는 해야만 한다. 그래서 워싱턴의 싱크탱크인 신미국안보센터(CNAS)의 앤드류 메트릭, 필립 시어스, 스테이시 페티존이 최근 전문가 그룹을 모아 테이블탑 연습(일종의 워게임)을 진행했다. 이는 중미 간 핵전쟁이 어떻게 발발할 수 있는지 탐구하기 위한 것이었다. 결과는 그리 고무적이지 않았다. 연습 시나리오에서는 2032년, 대만을 둘러싼 전쟁이 45일째 계속되고 있다. 중국은 "theatre" 핵무기를 사용해 미국을 굴복시켜 전쟁을 단축하려 한다. 이 핵무기는 도시를 파괴하는 "전략" 미사일보다 사거리가 짧고 위력이 작다. 목표물에는 괌과 콰잘레..

(Economist, 8/22/2024) 2019년 초부터 지금까지 Tech Giant들의 총 가치가 3배 이상 늘어 11.8조 달러가 됐다. 여기에 생성형 AI 분야에서 핵심 역할을 하면서 미국에서 유일하게 수조 달러 가치를 가진 엔비디아까지 더하면, 이들의 가치는 미국의 그 다음 25개 기업을 모두 합친 것보다 1.5배 이상이다. 이 25개 기업에는 엑손모빌, 셰브론 같은 대형 석유회사, 일라이 릴리, 존슨앤존슨 같은 대형 제약회사, 버크셔 해서웨이, JP모건 체이스 같은 대형 금융회사, 월마트 같은 대형 소매업체가 포함된다. 결국, Tech Giant들은 더 커지고 강해진 반면, 나머지는 계속 뒤처지고 있다는 얘기다. 이들의 모습은 일시적인 비정상적인 현상으로 간주하고 싶은 마음이 들게 만든다. 이..

(WSJ, 8/22/2024) 중국이 다시 한 번 거대한 수출 기계를 가동하고 있다. 이번에는 경쟁자들이 숨을 곳이 없다. 매사추세츠의 한 스타트업 CubicPV는 태양 전지판의 첨단 부품인 실리콘 웨이퍼에 베팅했다. 2년 전 제정된 바이든 대통령의 기후 법안으로 힘을 얻어 수십억 달러의 세금 공제와 정부 대출을 받은 CubicPV는 2022년 말 텍사스에 14억 달러 규모의 웨이퍼 공장 계획을 발표했다. 그 후 중국은 실리콘 웨이퍼 생산량을 거의 두 배로 늘렸는데, 이는 필요 이상으로 많은 양이다. 남는 웨이퍼는 어딘가로 가야 했고 - 그것들은 해외로 나갔고, 가격을 70% 떨어뜨렸다. CubicPV는 올해 초 생산 계획을 중단해야 했고, 엔지니어와 다른 직원들을 해고하면서 "중국의 과잉 생산으로 인한..

(한경비즈니스, 8월호)   메타의 분기 실적은 시장 예상을 상회했으며 인공지능(AI)을 활용한 광고 수익 증가로 이익 성장이 이어질 것으로 예상한다.  메타의 디지털 광고 매출은 20%대 성장을 보이고 있으며 비용 절감에 의한 펀더멘털 개선세도 나타나고 있다.  높은 수준의 자사주 매입과 배당으로 12개월 선행 자기자본이익률(12MF ROE)은 26%로 높은 수준이며 이익 수준을 반영한 주가도 상대적으로 저평가되어 있어 운용 비중 확대를 권고한다.  메타는 AI에 대한 투자를 아끼지 않고 있다. 2분기 실적에서 자본지출 가이던스를 상향했으며 연간 총자본지출은 370억 ~400억 달러에 달할 것으로 예상하고 있다. 메타는 2024년 4월에 AI 모델인 ‘라마 3’를 출시했으며 2분기에 최초의 프런티어 레..

(한경비즈니스, 8월호) 알함브라 디자인, 건강·사랑·부·행운 담아  세계 4대 보석브랜드는 이탈리아의 불가리, 프랑스의 까르 띠에와 반클리프 아펠, 미국의 티 파니앤코를 손꼽을 수 있다. 그 중 반클리프 아펠의 알함브라 디자인은 유독 한국 시장에서 모조품이 많다. 모조품이 많다는 것은 상품이 인기가 있고 소비자가 원한다는 것을 의미한다. 모조품은 장인들의 피나는 노력을 한 순간 물거품으로 만드는 것으로 안타까운 일이다. 알함브라 디자인은 스페인 그라나다의 알함브라 궁전(1354년 무어 왕조가 세운 궁전과 요새, 모스크의 복합적인 건물이며 알함은 아랍어로 빨강이라는 의미)에서 아이디어를 얻은 것이다.  이 궁전은 비잔틴 양식의 영향을 받아 네잎 클로버 모양으로 장식돼 있는데 반클리프 아펠은 여기에서 아이..

(한경비즈니스, 7월호)  반도체·디스플레이와 전자·가전은 수출 효 자이자 코스피를 견인하는 산업이다. 이처럼 중요한 분야를 맡은 김동원 애널리스트는 ‘베스트 애널리스트 조사’에서 수차례 1위를 차지한 낯익은 전문가다. 전반적인 산업의 방향성을 토대로 톱다운(Top-down) 방식의 보고서 작성을 선호하는 그는 반도체에선 삼성전자, 전기전자·가전에선 LG전자를 추천했다. 삼성전자는 ‘나무(HBM) 보다 숲(범용 메모리)’의 성장세에 집중하 며 3분기에 전분기 대비 28% 오른 13조 3000억원 영업이익을 낼 것으로 전망했다.  K-뷰티의 인기 상승을 예측한 김명주 한국투자증권 애널리스트는 탁월한 분석력 으로 처음 베스트 애널리스트에 이름을 올렸다. 김 애널리스트는 올 하반기 국내 화 장품의 인기가 미국..

(FT, 8/21/2024) Gold goes for it 금 가격은 계속 치고 나갈 것 제길, 금값이 계속 오르잖아! 나는 현금 흐름을 중시하는 사람이라 금을 좋아하지 않는다. 이런 나의 성향은 비싼 대가를 치루고 있다. Barbaric, inert, yieldless and highly profitable  야만적(Barbaric): 이는 종종 경제학자 존 메이너드 케인스가 금본위제를 비판할 때 사용한 표현과 연관된다. 금을 현대 금융 시스템에 뒤떨어진, 원시적인 가치 저장 수단으로 보는 시각을 반영한다.비활성(Inert): 금이 화학적으로 안정적이어서 반응성이 낮다는 특성을 경제적 맥락으로 확장한 표현이다. 즉, 금이 그 자체로는 아무런 경제적 가치를 생산하지 않는다는 비판을 담고 있다.수익이 없는..

(Bloomberg, 8/22/2024) 인공지능에 큰 돈을 쓰면서도 투자자들에게도 지지를 받을 수 있는 방법에 대해 Tech Giant들은 메타 플랫폼스의 전략을 본받아야 할 것이다. 마크 저커버그가 이끄는 이 회사는 이번 달 주가가 13% 상승했는데, 이는 자본 지출이 또 다시 증가했고 앞으로 더 많은 지출을 약속했음에도 불구하고 다른 빅테크 기업들을 크게 앞선 실적이다. 목요일에는 주가가 최대 1.7% 상승해 $544.23를 기록하며 새로운 사상 최고치를 경신했다. 메타의 차이점은 저커버그가 인공지능이 회사의 핵심 사업인 디지털 광고 결과를 개선하는 데 도움이 된다는 점을 투자자들에게 더 잘 설득했다는 것이다. 아마존닷컴 주식회사, 마이크로소프트 주식회사, 알파벳 주식회사와 같은 다른 기업들의 인공..