디즈니 오랜만에 호실적과 함께 주가 상승

 

(CNBC, Nov/14/2024) Disney stock surges on streaming growth, guidance

 

디즈니는 목요일에 2024 회계연도 4분기 실적을 발표하며 스트리밍 성장 덕분에 엔터테인먼트 부문이 견인한 실적이 애널리스트 예상치를 간신히 상회했다고 밝혔다.

스트리밍 사업의 성장과 수익성, 여름 박스오피스에서의 성공적인 성과, 테마파크 사업에 대한 추가 투자 등은 미디어 업계 전반의 혼란 속에서 이루어졌다. 디즈니는 복귀한 CEO 밥 아이거의 지도 아래 조직을 재편하며 2026년 초 후임자에게 회사를 넘기기 전까지 기반을 다지고 있다.

목요일 디즈니 경영진은 지난 1년 동안의 중요한 진전을 강조하며 "사업의 장기적인 전망에 대해 확신한다"고 밝혔다. 또한 2025, 2026, 2027 회계연도에 대한 가이던스를 발표했다.

2025 회계연도 동안 디즈니는 전년 대비 한 자릿수 후반대의 조정된 수익 성장률을 예상하고 있다. 또한, 2026년과 2027년 회계연도에는 두 자릿수 조정 EPS 성장률을 기대하고 있다.

디즈니 최고재무책임자(CFO) 휴 존스턴은 목요일 CNBC의 "스쿼크 박스"와의 인터뷰에서 “2024년 전반적으로 강력한 실적을 기록한 것이 우리가 제시한 가이던스의 중요한 요소라고 생각한다”고 말했다. 이어 “회사의 중심에 창의성을 다시 두겠다는 큰 이니셔티브에 투자했으며, 동시에 수익성을 개선하고자 했고 이를 본질적으로 이루고 있다”고 강조했다.

 

디즈니의 주가는 초반 거래에서 9% 이상 상승했다.

다음은 LSEG에 따르면 디즈니가 발표한 실적과 월가의 예상치를 비교한 결과다.

- 주당순이익(EPS): 조정치 기준 $1.14 (예상 $1.10)  
- 매출: $225.7억 (예상 $224.5억)  

디즈니의 순이익은 작년 같은 분기의 $2억 6,400만(주당 14센트)에서 $4억 6,000만(주당 25센트)으로 증가했다. 구조조정 및 손상차손 등 일회성 항목을 조정한 결과, 디즈니는 주당순이익 $1.14를 기록했다. 

 

전체 매출은 작년 동기 대비 6% 증가한 $225.7억을 기록했다.

총 부문 영업이익은 2023년 같은 기간 대비 23% 증가한 $36.6억을 기록했다.

전통적인 TV 네트워크, 소비자 직접 판매 스트리밍, 영화 등을 포함하는 엔터테인먼트 부문의 매출은 여름 박스오피스의 호조 덕분에 전년 대비 14% 증가한 $108.3억을 기록했다.

디즈니 픽사의 '인사이드 아웃 2'는 이번 여름 역대 가장 높은 수익을 올린 애니메이션 영화가 되어 디즈니의 '겨울왕국 2'를 넘어섰다. 한편, '데드풀 & 울버린'은 역대 최고 수익을 기록한 R등급 영화가 되어 워너 브라더스 디스커버리의 '조커'를 넘어섰다.

해당 분기 동안 이들 영화는 엔터테인먼트 부문에 $3억 1,600만의 이익을 추가했다. 엔터테인먼트 부문 전체 이익은 약 $11억에 달했다.

디즈니는 2024년 전 세계적으로 첫 번째로 $40억을 돌파한 영화 스튜디오가 되었으며, 목요일 발표에서 임원들은 다가오는 연말 시즌에 '모아나 2'와 '무파사: 라이온 킹' 개봉으로 이어지는 상승세에 고무되었다고 밝혔다.

디즈니는 2025 회계연도에 엔터테인먼트 부문의 영업이익이 두 자릿수 성장률을 기록할 것으로 예상하고 있다.

 

스트리밍 도약 Streaming strides

디즈니+ 출시 5년 만에, 스트리밍 서비스는 2022 회계연도 기준 연간 40억 달러의 손실을 멈추고 이제 수익성을 달성했다.

디즈니+, 훌루(Hulu), ESPN+를 포함한 디즈니의 통합 스트리밍 사업은 9월 기간 동안 3억 2,100만 달러의 영업이익을 기록했으며, 이는 작년 같은 기간의 3억 8,700만 달러 손실에서 크게 개선된 수치다.

회사의 경영진은 발표에서 스트리밍이 디즈니의 “중요한 성장 분야가 될 것”이라고 자신감을 나타냈다.

디즈니는 최근 분기 동안 워너 브라더스 디스커버리, 넷플릭스, 컴캐스트, 파라마운트 글로벌 등과 함께 스트리밍 가입자 수를 늘렸다.

디즈니+ 코어(인도 및 주변 국가의 디즈니+ 핫스타 제외) 가입자는 440만 명(4%) 증가하여 1억 2,270만 명에 도달했다. 훌루 가입자는 2% 증가하여 5,200만 명을 기록했다.

미국 디즈니+ 고객의 사용자당 평균 수익(ARPU)은 더 저렴한 광고 지원 요금제와 도매 제공의 비중이 높아지면서 $7.74에서 $7.70로 약간 하락했다.

회사의 경영진은 미국 내 신규 디즈니+ 가입자의 절반 이상이 광고 지원 요금제를 선택하고 있다고 밝히며, 이는 “미래에 긍정적”이라고 평가했다. 미디어 기업들은 스트리밍 사업의 수익성을 높이기 위한 방안으로 광고에 주력하고 있다.

2024 회계연도 4분기 동안 디즈니의 스트리밍 광고 수익은 디즈니+ 덕분에 14% 증가했으며, 경영진은 광고가 앞으로 스트리밍 수익의 주요 동력이 될 것이라고 기대하고 있다.

그러나 2025 회계연도 1분기에는 가격 인상과 최근 프로모션 종료로 인해 디즈니+ 코어 가입자가 전 분기 대비 “소폭 감소”할 것으로 예상된다.

ESPN+를 제외한 엔터테인먼트 스트리밍 사업의 연간 이익은 전년 대비 약 8억 7,500만 달러 증가할 것으로 예상되며, 2026 회계연도에는 두 자릿수 비율의 성장이 기대된다.

한편, 전통적인 TV 네트워크 사업은 최근 분기 동안 소비자들이 유료 TV 번들을 떠나 스트리밍으로 전환함에 따라 계속 감소했다. 네트워크 매출은 6% 감소한 24억 6,000만 달러를 기록했으며, 해당 부문의 이익은 38% 감소한 4억 9,800만 달러에 그쳤다.

디즈니의 스포츠 부문(주로 ESPN으로 구성)의 매출은 변동이 없었다. ESPN의 이익은 미국 대학 미식축구 방송권과 같은 더 높은 프로그램 비용과 케이블 번들 가입자 감소로 인해 6% 하락했다.

 

Theme parks update

 

디즈니의 테마파크와 소비자 제품을 포함하는 경험 부문 매출은 1% 증가한 82억 4천만 달러를 기록했다.

최근 테마파크는 특히 미국에서 코로나19 이후 방문객 급증이 끝난 후 성장이 둔화되고 있다. 기업들은 이러한 침체가 향후 몇 분기에도 이어질 것이라고 경고하고 있다. 컴캐스트는 최근 분기 동안 유니버설 테마파크의 방문객 감소로 매출이 줄었다고 보고한 바 있다.

디즈니의 미국 테마파크 영업이익은 공원과 크루즈 라인에서의 고객 소비 증가 덕분에 5% 상승해 8억 4,700만 달러를 기록했다.

그러나 국제 테마파크의 영업이익은 방문객 감소, 고객 소비 감소, 비용 증가로 인해 32% 하락했다.

디즈니 경영진은 경험 부문이 “회계연도 후반기에 발생한 몇 가지 산업 과제에도 불구하고” 기록적인 연간 매출과 이익을 달성했다고 밝혔다. 그들은 크루즈 라인의 확장과 테마파크 추가 투자 덕분에 미래에 대해 여전히 자신감을 보였다.

디즈니의 경험 부문은 전년 대비 오는 회계연도에 6%에서 8%의 이익 성장이 기대되고 있다. 디즈니는 회계연도 1분기에 허리케인 헬레네와 밀턴의 영향으로 약 1억 3천만 달러, 디즈니 크루즈 라인의 사전 출시 비용으로 약 9천만 달러의 손실을 입을 것으로 예상된다고 밝혔다.