미국주식연구소

(WSJ, Aug/10/2024) 인텔은 그 어느 때보다 어려운 상황에 처해 있지만, 2024년에는 크게 위축된 반도체 제조업체조차도 너무 커서 실패할 수 없는 위치에 있을지 모른다. 이번 달 발표된 인텔의 재앙적인 2분기 보고서는 이 어려움을 더욱 부각시켰다. 주요 시장에서의 매출 감소와 야심 찬 제조 회복 계획으로 인한 비용 상승으로 인해 인텔은 현금을 절약하기 위한 더욱 과감한 조치를 취해야 했다. 이러한 조치에는 전체 인력의 15%를 해고하고, 생산 시설을 건설하고 장비를 갖추기 위한 자본 지출을 줄이며, 1992년부터 지급해온 배당금을 중단하는 것이 포함된다. 이번 재정비 이후 투자자들은 대거 인텔에서 이탈하고 있다. 인텔은 8월 1일 실적 발표 후 하루 만에 시가총액의 약 4분의 1을 잃었고,..

(WSJ, Aug/9/2024) Nvidia는 AI 칩을 만드는 것으로 유명하지만, Nvidia의 가장 중요한 건축물은 고객을 지키고 경쟁자를 막아내는 비즈니스 방벽이다. 이 방벽은 실리콘만큼이나 소프트웨어로도 만들어져 있다. 지난 20년 동안 Nvidia는 기술 업계에서 "Walled Garden"이라고 불리는 것을 만들어냈는데, 이는 애플이 만든 것과 다르지 않다. 애플의 소프트웨어와 서비스 생태계가 소비자를 대상으로 한다면, Nvidia의 초점은 오랫동안 AI 시스템과 기타 소프트웨어를 자사 칩으로 구축하는 개발자들에 맞춰져 있다. Nvidia의 Walled Garden은 왜 다른 칩 제조업체들과 구글, 아마존 같은 기술 대기업들의 경쟁에도 불구하고 Nvidia가 향후 몇 년 동안 의미 있는 AI ..

(CNBC, Aug/13/2024) "캐리 트레이드"의 급격한 해소가 완전히 끝났다고 판단하기에는 아직 이르다는 의견이 제시되었으며, 전략가들은 투자자들에게 이 해소가 더 진행될 가능성이 있음을 경고하고 있다. 캐리 트레이드는 투자자가 일본 엔화와 같은 저금리 통화로 자금을 빌려 더 높은 수익률을 제공하는 자산에 재투자하는 전략을 의미한다. 이 외환 전략은 최근 몇 년간 매우 인기를 끌었으며, 특히 투자자들이 일본 엔화가 저렴하게 유지되고 일본의 금리가 낮게 유지될 것으로 기대했기 때문이다. 그러나 일본은행의 금리 인상이 엔화를 강세로 이끌면서, 지난주부터 엔화 기반의 캐리 트레이드가 급격히 해소되기 시작했고, 이는 글로벌 시장에서의 극적인 매도세를 초래했다. TD 증권의 글로벌 전략 책임자인 리처드 켈..

(BlackRock, Aug/12/2024) Sticking with risk through turbulence 최근의 극심한 시장 변동성은 갑작스러운 투자 심리 변화와 급격한 포지션 청산의 영향을 보여주고 있다. 우리는 위험을 감수하며 높은 확신을 가진 아이디어에 집중하고 있다.일본에서 사상 최악의 3일 연속 하락 이후 미국과 일본 주식이 회복되었다. 엔화는 달러 대비 7개월 만에 최고치로 급등한 후 다시 하락하였다.7월 미국 소비자물가지수(CPI)에 주목하고 있다. 최근의 인플레이션과 고용 데이터는 급격한 금리 인하에 대한 기대를 높였다. 우리는 금리 인하가 앞으로 다가올 것으로 보지만, 금리가 더 오랜 기간 동안 높은 수준에 머물 것으로 예상하고 있다.우리는 투자 심리의 변화와 과도한 포지션이 시장..

투자자들의 신뢰, 강력한 미국 경제, 그리고 지난 수십 년간의 우수한 역사적 성과가 주식으로의 자산 배분을 이끌고 있다. 2024년에는 미국 가계의 금융 자산 중 41.6%가 주식 시장에 묶여 있다. 이 그래픽은 비주얼 캐피탈리스트의 도로시 노이펠드(Dorothy Neufeld)가 연방준비제도(Federal Reserve)의 데이터를 기반으로, 미국 가계가 공모 주식에 투자한 비율을 시간에 따라 보여주는 것이다. 보시다시피, 더 많은 미국인들이 높은 인플레이션과 강력한 소비 지출이 있는 시기에 공모 주식에 더 많은 재산을 투자하고 있다. 현재 62%의 미국인이 주식을 소유하고 있으며, 이는 20년 만에 최고치이다. 이를 더 세분화하면, 고소득층의 87%가 주식을 소유하고 있으며, 그다음으로 중간소득층의 ..

(CNBC, Aug/12/2024) 톰 치티: 지금쯤이면 반도체의 중요성에 대해 잘 알고 있을 것이다. 반도체는 스마트폰부터 운동화까지 모든 것에 들어가며, 차세대 인공지능 개발에 있어서 중요한 구성 요소이다. 하지만 1980년대에 일본이 세계 반도체 시장의 절반 이상을 차지했다는 사실은 모를 수도 있다. 그 이후로 다른 나라들이 칩 공급망을 확보하기 위해 앞서 나섰다. 이제 일본은 정부와 기업의 지원을 받아 반도체 산업을 부활시키고, 세계에서 가장 진보된 마이크로칩을 개발하기 위한 도전을 시작했다. 이번 주의 게스트는 이코노미스트 인텔리전스 유닛의 선임 분석가이다. 1946년에 설립된 EIU는 이코노미스트 그룹의 연구 및 분석 부서로, 이코노미스트 신문의 자매 회사이다. 그는 동북아시아를 중심으로 경제..