UBS 2025년 S&P 500 전망, 9% 상승

(CNBC, Nov/18/2024) UBS sees S&P rising to 6,400 in 2025, about 9% from here
 
UBS는 새해에 주식이 새로운 고점을 기록할 것으로 전망하면서도 일시적인 조정 가능성을 배제하지 않았다.

UBS 전략가들은 월요일 발표한 메모에서 S&P 500이 2025년 말까지 6,400에 도달할 것으로 예상했다. 이는 금요일 종가 기준으로 약 9% 상승 여력을 반영한 목표치다.

UBS는 이러한 수익의 대부분이 내년 하반기에 발생할 것으로 보고 있다.

"공화당의 승리는 투자자들의 ‘동물적 본능’을 자극했으며, 이는 올해 대형주와의 큰 격차를 보였던 지난해와 달리, 2024년 미국 소형주가 대형주의 상당한 상승에 발맞춰 나가는 데 기여했습니다. 트럼프 행정부 내각이 구성되면서 이러한 모멘텀은 연말까지 강하게 유지될 것으로 보이며, 내년 상반기에는 약 5% 정도의 주식 조정 후 하반기에 강한 반등이 있을 것으로 예상됩니다,"라고 UBS 전략가들은 언급했다. "수익 추정치가 보다 현실적인 수준으로 하향 조정된 이후, 2025년 하반기는 더 나아질 것입니다."

도널드 트럼프가 두 번째 대통령 임기를 확보한 이후 주식은 사상 최고치를 기록하며 상승했다. 투자자들은 새 행정부가 규제를 완화하고 잠재적으로 세금을 낮출 것으로 기대하고 있으며, 이는 특히 소형 기업들에 유리할 것으로 보인다. 
 
iShares 러셀 2000 ETF(IWM)는 선거 이후 2.6% 상승하며 S&P 500의 1.3% 상승률을 능가했다. 규제 완화는 금융 업종에도 긍정적 영향을 미칠 것으로 예상된다.

"친기업적 행정부가 다가오면서, 반독점 활동의 급격한 감소와 광범위한 규제 완화 추진이 예상됩니다,"라고 UBS는 밝혔다.

S&P 500 금융 섹터는 11월 5일 선거 이후 6% 이상 상승하며 강한 상승세를 기록하고 있다.
 
그럼에도 불구하고, 투자자들은 2025년 초에 예상되는 변동성에 대비해야 한다. 이는 트럼프 대통령의 두 번째 임기 동안 이민 감소와 관세 인상 때문이라고 UBS는 지적했다. UBS에 따르면, 세계 생산량, 무역 성장, 실질 가처분 소득 증가의 약화가 경제를 더 하락시키는 요인이 될 수 있다.

그럼에도 UBS는 앞으로도 미국 주식이 해외 주식보다 우수한 성과를 보일 것이라고 믿는다.

"미국 주식의 몇 달간의 부진은 가능하지만, 12개월 기간 동안 미국 주식이 유럽 주식보다 우수한 성과를 보일 것으로 예상하며, 유럽은 신흥 시장보다 더 나은 성과를 기록할 것으로 보인다,"라고 UBS의 전략가들은 언급했다.

S&P 500은 월요일 약 5,900에서 거래되었으며, 이는 UBS 전략가 조너선 골럽이 설정한 2024년 목표치인 5,850을 상회하는 수준이다. 올해를 앞두고 그는 S&P 500의 목표치를 4,850으로 예측했지만, 이는 지나치게 보수적인 것으로 판명되었다.