빅테크 AI, 이제는 증명의 시간

 

 

(Bloomberg, 8/3/2023) 빅테크 AI 투자, 수익성 입증이 시급한 과제로 부상하다

대형 기술 기업들의 실적 보고 주간이 마무리된 후 한 가지가 분명해졌다. 수익 성장이 둔화되면서 투자자들은 더 이상 인공지능에 대한 약속만으로는 만족하지 않는다는 것이다. 그들은 이제 구체적인 결과를 보고 싶어 한다.

'매그니피센트 세븐'으로 알려진 그룹 내 6개 기업이 이미 실적을 발표했다. 2분기 전년 대비 수익 성장률은 약 30%로, 이전 분기의 50%에서 하락했다. 분석가들은 3분기에 이 기업들의 성장률이 더욱 둔화되어 약 17%에 이를 것으로 예상한다.

이번 주 마이크로소프트, 메타 플랫폼스, 아마존, 애플의 실적은 세계 최대 기업들이 여전히 인공지능에 대규모 투자를 하고 있음을 보여줬다. 그러나 마이크로소프트와 아마존의 주가는 보고서 발표 후 하락했다. 이는 AI 투자가 아직 수익으로 이어지지 않고 있다는 우려 때문이며, 일주일 전 알파벳 주가 하락과 비슷한 양상이다.

50 파크 인베스트먼트의 창립자이자 CEO인 아담 사르한은 "투자자들이 '증명해 보라'는 단계에 들어섰다"고 말했다. "그들은 AI가 수익과 생산성에 미치는 영향에 대한 구체적인 증거를 찾고 있다. 이로 인해 일부 회의적인 시각과 변동성이 생기고 있다."

이 상황은 빅테크 기업들이 AI 기술에 대한 대규모 투자를 정당화하고, 이 투자가 실제 비즈니스 성과로 이어진다는 것을 보여줘야 하는 압박에 직면해 있음을 시사한다. 투자자들은 이제 단순한 기술적 진보나 미래 전망이 아닌, AI가 기업의 수익성과 성장에 실질적으로 기여하는 모습을 보고 싶어 한다는 것이다.

 

빅테크 실적 부진에 나스닥 100 지수 급락, AI 열기 식나

테슬라의 7월 24일 실적 발표 역시 투자자들을 실망시켰다. 엔비디아는 이달 말 실적을 발표할 예정이다. 이번 주의 최신 실적 발표와 기업들의 언급은 시장의 변동성을 더욱 키웠다.

투자자들은 이미 빅테크 기업에 대한 노출을 줄이기 위해 대형 우량주에서 소형 고위험 종목으로 자금을 옮기고 있었다. 실적 결과와 함께 연방준비제도(Fed)가 9월 금리 인하 가능성을 시사하고 예상보다 약한 고용 보고서가 나오면서 나스닥 100 지수는 급락했다.

금요일, 기술주 중심의 나스닥 100 지수는 7월 최고점 대비 11% 하락하며 조정 국면에 들어갔다. 투자자들은 AI 관련 주식을 팔고 채권을 사들이면서 국채 수익률은 하락했다.

보케 캐피털 파트너스의 최고투자책임자(CIO) 김 포레스트는 "채권 시장은 우리가 이 상황을 매우 빠르게 해결해야 한다고 말하고 있으며, 이는 모든 사람을 걱정시키고 있다"고 말했다. "낮은 금리는 주식에 유리하지만, 상황이 좋지 않아 서둘러 금리를 내릴 때는 예외다."

그녀에 따르면, 아마존의 실적과 함께 맥도날드, 스타벅스 같은 소비자 기업들의 보고서는 미국 소비자들의 구매력 약화를 시사하며, 이는 거시경제 환경 악화에 대한 우려를 더하고 있다.

이 상황은 빅테크 기업들이 AI에 대한 대규모 투자를 정당화하고 실질적인 수익으로 연결해야 하는 압박에 직면해 있음을 보여준다. 동시에 전반적인 경제 상황 악화에 대한 우려가 커지면서 투자자들의 위험 회피 성향이 강해지고 있다. AI 기술의 발전과 그에 따른 투자에도 불구하고, 당장의 실적 개선으로 이어지지 않는 점이 시장의 불안 요인이 되고 있다는 것이다.

 

 

 

AI 투자 현실화 압박 속 빅테크 주가 요동, 일부 기업은 희망적 신호

NFJ 인베스트먼트 그룹의 상무 겸 수석 포트폴리오 매니저인 번스 맥키니는 "투자자들은 이미 기술 섹터의 과대 선전과 현실 사이의 괴리에 대해 우려하고 있었다"고 말했다. 이는 주요 기업들의 실적이 기대에 미치지 못했을 때 sharp한 반응으로 이어졌다고 한다.

그는 "최근 몇 주간 발표된 일부 실적 결과는 투자자들에게 현재 밸류에이션에 매우 높은 기대치가 반영되어 있다는 것을 상기시켰다"고 덧붙였다.

하지만 이번 주에는 AI 투자가 완전히 죽지 않았음을 보여주는 밝은 면도 있었다.

투자자들은 메타의 실적에 환호했다. 특히 마크 주커버그 CEO가 AI 투자가 타겟 광고 판매 증진에 도움을 줬다고 언급한 점이 주목받았다. AMD는 낙관적인 매출 전망을 제시해 수요일 반도체 주식의 랠리를 촉발했다.

딥워터 애셋 매니지먼트의 매니징 파트너인 진 먼스터는 AI에 대한 자본 지출 증가에 대해 "본질적으로 기업들이 말하는 것은 이를 해야만 한다는 것이다. 만약 하지 않으면 미래에 무관해질 위험이 있다"고 말했다.

이 상황은 AI 기술에 대한 빅테크 기업들의 투자가 단기적으로는 실적에 부담을 줄 수 있지만, 장기적으로는 필수적이라는 인식이 퍼지고 있음을 보여준다. 투자자들은 당장의 실적 개선과 미래 경쟁력 확보 사이에서 균형을 찾고 있는 것으로 보인다. 

일부 기업들의 긍정적인 신호에도 불구하고, 전반적으로 시장은 AI 투자의 실질적인 성과를 더 명확히 보고 싶어 하는 분위기다. 이는 앞으로 빅테크 기업들이 AI 투자의 효과를 더욱 구체적으로 입증해야 할 압박에 직면할 것임을 시사한다.

 

사르한은 시장의 급격한 반응이 반드시 AI 투자 열기의 종말을 의미하는 것은 아니라고 말한다.

 

"이는 오히려 기대치의 재조정을 시사한다"고 그는 설명했다. "우리는 단순한 과장에서 실체적 결과에 대한 요구로의 전환을 목격하고 있다."