미국주식연구소

(Barrons, Aug/19/2024) AMD가 ZT 시스템즈를 약 50억 달러에 인수하기로 합의했다. 이는 반도체 기업이 AI 반도체 선두주자인 엔비디아와의 경쟁에서 인공지능 인프라 제품을 확대하려는 시도다. AMD는 월요일, 현금과 주식을 혼합한 이번 거래가 비상장 기업인 ZT 시스템즈를 49억 달러로 평가한다고 밝혔다. 여기에는 거래 완료 후 특정 목표 달성에 따른 최대 4억 달러의 조건부 지급금이 포함된다. 이 거래는 규제 당국의 승인을 받아 내년 상반기에 완료될 것으로 예상된다. 뉴저지에 본사를 둔 ZT 시스템즈는 데이터 센터용 서버, 서버 랙 및 기타 인프라를 설계하고 제조한다. 이러한 데이터 센터들은 점점 더 AMD와 엔비디아 같은 기업들의 AI 칩을 채용하고 있다. 월스트리트 저널과의 인..

(Goldman Sachs, Aug/18/2024) 엔비디아의 2024 회계연도 2분기(7월) 실적 발표를 앞두고 우리는 엔비디아에 대한 매수 의견을 재확인한다.  블랙웰(즉, 차세대 GPU 아키텍처)의 지연 보고가 단기적으로 기본적 요인에 일부 변동성을 초래할 수 있지만, 우리는 향후 몇 주 동안의 경영진 논평과 공급망 데이터 포인트가 2025년 엔비디아의 수익력에 대한 더 높은 확신으로 이어질 것으로 예상한다(참고로 우리의 2025년 비GAAP EPS 추정치 4.16달러는 시장 컨센서스보다 11% 높다).  중요한 점은 대형 클라우드 서비스 제공업체와 기업들의 고객 수요가 강하고 AI/가속 컴퓨팅에서 엔비디아의 강력한 경쟁력이 유지되고 있다는 점이다.  데이터센터 사업 블랙웰 지연 보고로 인한 202..

By Goldman Sachs The Information은 주말에 엔비디아의 블랙웰 아키텍처 기반 차세대 제품이 설계 결함으로 인해 최소 3개월 지연될 수 있다고 보도했다. 이것이 사실이라면 엔비디아의 단기 실적에 변동성을 줄 수 있다. 하지만 우리는 2025년 연간 실적과 가장 중요한 회사의 장기적 경쟁력에는 거의 또는 전혀 영향이 없을 것으로 예상한다. 우리는 엔비디아에 대한 매수 의견을 유지한다. 12개월 목표가는 135달러(26% 상승 여력)로 유지한다. The Information 은 8월 3일, 엔비디아의 블랙웰 아키텍처 기반 차세대 제품이 설계 결함으로 최소 3개월 지연될 수 있다고 보도했다. 블랙웰은 3월 엔비디아 GPU 기술 컨퍼런스(GTC)에서 창업자이자 CEO인 젠슨 황이 소개했으며..

By Zerohedge 더 인포메이션의 보도에 따르면, 엔비디아가 마이크로소프트와 다른 클라우드 제공업체들에게 블랙웰 시리즈의 가장 첨단 AI 칩 모델(B200 AI 칩)이 "생산 과정의 이례적으로 늦은 시점에서" 설계 결함이 발견돼 3개월 지연될 것이라고 통보했다는 것이다. 구글, 메타, 마이크로소프트는 AI 군비 경쟁에서 최고의 리더십을 유지하기 위해 엔비디아의 새로운 칩에 수십억 달러를 걸고 있다. 이 세 회사 모두 "수백억 달러" 규모의 첨단 AI 칩을 주문했지만, 이 칩들은 올해 후반기까지 생산되지 않을 수 있으며 대량 출하는 2025년 1분기까지 준비되지 않을 수 있다는 것이다. 엔비디아의 대변인 존 리조는 더 버지에 새로운 칩의 생산이 "올해 하반기에 증가하기 시작할 수 있다"고 말했다. 그..

(CNBC, 8/2/2024) 포트폴리오 매니저 댄 나일스에 따르면 엔비디아 주식은 현재 수준에서 두 배로 오를 수 있다. 이것이 그가 최근 주가 하락 기간 동안 이 칩메이커의 주식을 더 많이 매수한 이유이다. 나일스 인베스트먼트 매니지먼트의 창립자는 금요일 CNBC의 "스쿼크 박스"에서 "그들은 실제로 이 모든 기업들이 AI에 더 많은 투자를 할 수 있는 능력을 제공하는 회사이다"라고 말했으며, 최근 몇 주간 주식을 매수했다고 덧붙였다. 그는 "주가가 분명히 많이 하락했다"고 말했다. "우리는 그들이 예상을 상회하는 실적을 발표하고 전망치를 상향 조정할 것이라고 생각한다." 나일스의 이 발언은 기술주에 대한 극심한 매도세가 8월까지 이어지는 상황에서 나왔다. 엔비디아 주식은 목요일에 거의 7% 하락했으..

(Reuters, 8/1/2024) Arm이 보수적인 매출 전망을 내놓으면서 ARM 주가가 크게 떨어졌다. 투자자들은 Nvidia 같은 다른 칩 제조사들에 비해 Arm에서는 AI 컴퓨팅 열풍에 따른 수익이 더 늦게 나타날 것을 우려한 것으로 보인다. Arm Holdings 주식은 목요일 장 시작 전 거래에서 11%나 떨어졌다. 이 하락세가 정규장에서도 이어진다면 회사의 시가총액은 약 200억 달러 가량 줄어들 전망이다. Arm 주가는 올해 들어 90% 이상 올랐고, 수요일에도 8.4% 상승으로 마감한 바 있다. Arm의 CEO 르네 하스는 실적 발표 후 열린 컨퍼런스 콜에서 "올해 라이선스를 준 설계로부터 수익을 거두기까지는 시간이 걸립니다. AI 서버 칩의 경우 대략 4년 정도 걸리죠"라고 말했다. 하..

(Goldman Sachs, July/31/2024) AMD의 2024년 2분기 실적과 3분기 가이던스는 대체로 시장 예상과 일치했다. AI 하드웨어와 소프트웨어에 대한 투자 증가로 단기에서 중기적으로 마진 확대 속도가 둔화될 수 있지만, 우리는 다음과 같은 동향에 주목하며 AMD에 대한 매수 등급을 유지한다: 1) 데이터 센터 GPU에서의 강력한 고객 견인력 (회사가 2024년 매출 전망을 기존 약 40억 달러에서 45억 달러 이상으로 상향 조정한 점에 주목) 2) 기업용 서버 CPU 시장에서의 점유율 확대 가속화 (AMD가 여전히 과소 대표된 시장) 3) 임베디드 사업의 안정화 징후 4) 총 마진 확대 우리의 12개월 목표가는 175달러로 변동 없으며, 이는 AMD의 시간외 거래 가격 149달러 대비..

(TheVerge, July/31/2024) AMD가 엔비디아처럼 AI 칩 회사가 되고 있다. AMD의 AI GPU 판매가 누적 10억 달러에서 분기당 10억 달러로 급증했다. AMD가 오늘 2024년 2분기 실적을 발표했는데, 주목할 점은 이것이다: 회사 매출의 거의 절반이 이제 데이터 센터 제품이다 - 개인용 컴퓨터용 칩도, 게임 콘솔도, 산업용이나 차량용 임베디드 칩도 아니다. 회사의 데이터 센터 사업은 1년 만에 두 배로 성장했고, 이번 분기 성장은 주로 단일 칩 덕분이었다: 엔비디아의 유명한 H100 AI 칩과 경쟁하는 AMD Instinct MI300 가속기다. 리사 수 CEO에 따르면 AMD 칩은 단일 분기에 10억 달러 이상의 매출을 올렸는데, 이는 2023년 12월 출시 이후 누적 10억..

(Investing.com 07/22/2024) NVIDIA의 목표 주가가 Piper Sandler에 의해 120달러에서 140달러로 상향 조정됐다. 회사는 주식에 대해 비중확대(Overweight) 등급을 유지했다. 이번 조정은 7월 분기 실적 발표와 10월 분기 가이던스에 대해 애널리스트가 긍정적 전망을 예상하기 때문이다. 애널리스트의 낙관론은 NVIDIA가 지난 1년간 꾸준히 보여준 강력한 사업 실적에 기반하며, 이는 10월 분기에 공식 출시될 Blackwell 아키텍처와 함께 지속될 것으로 예상된다. 새 제품 출시는 NVIDIA에게 새로운 성장 단계의 촉매제가 될 것으로 보이는데, 클라우드 서비스 제공업체(CSP), 기업, 국가 기관들의 수요가 여전히 강하기 때문이다. B100/B200 제품이 시..

가장 성공적인 테크 투자자 중 한 명은 칩 제조업체 엔비디아가 10년 내에 거의 50조 달러의 가치를 지닐 수 있다고 말했다. 이는 현재 S&P 500 전체의 시가총액을 합친 것보다 더 큰 규모이다.테슬라와 아마존 같은 기업에 초기 투자한 것으로 잘 알려진 제임스 앤더슨은 이렇게 말했다: "가장 낙관적인 결과에서 엔비디아의 잠재적 규모는 내가 지금까지 본 것 중 가장 크며, 두 자릿수 조 달러의 시가총액으로 이어질 수 있다. 이는 예측이 아니라 인공지능이 고객들에게 효과가 있고 엔비디아의 선두 자리가 유지된다면 가능한 시나리오이다."엔비디아는 OpenAI의 ChatGPT와 같은 강력한 생성형 AI 모델을 훈련시키고 실행할 수 있는 칩에 대한 수요 붐의 주요 수혜자이다.엔비디아의 주가는 올해 초부터 162..