노벨상 수상자 조지프 스티글리츠, 큰 폭으로 금리 내려야

(CNBC, Sep/6/2024) Nobel winner Joseph Stiglitz says Fed raised rates ‘too far, too fast’ — and now needs to cut big

 

노벨 경제학상 수상자인 조지프 스티글리츠는 연준이 다가오는 회의에서 금리를 0.5%포인트 인하해야 한다고 비판했다. 그는 미국 중앙은행이 통화 정책 긴축을 "너무 멀리, 너무 빠르게" 진행해 인플레이션 문제를 악화시켰다고 지적했다.

그의 발언은 금요일에 예정된 미국 고용 데이터 발표를 앞두고 나온 것이다. 투자자들은 이번 달 예상되는 금리 인하 규모를 가늠하기 위해 8월 비농업 고용 지표를 면밀히 주시하고 있다. 고용 데이터는 동부 시간으로 오전 8시 30분에 발표될 예정이다.

전략가들은 보통 9월 17일~18일 연준 회의에서 0.25%포인트 금리 인하가 가장 유력한 결과라고 말해왔지만, 최근 며칠간 0.5%포인트 인하 가능성이 증가하고 있다.

기준점인 1 베이시스 포인트는 0.01%포인트를 의미한다.

2001년 노벨상을 수상한 스티글리츠는 이번 달 큰 폭의 금리 인하를 요구하는 데 있어 JPMorgan의 미국 수석 경제학자와 같은 입장을 취했다.

“저는 연준이 너무 멀리, 너무 빠르게 나아가고 있다고 비판해왔습니다,”라고 스티글리츠는 이탈리아 체르노비오에서 열린 연례 암브로세티 포럼에서 CNBC의 스티브 세지윅에게 말했다.

스티글리츠는 연준이 금리를 정상화하는 것이 "정말 중요하다"고 말하며, 2008년 이후로 미국 중앙은행이 기준 금리를 너무 오랫동안 제로에 가까운 수준으로 유지한 것이 실수였다고 지적했다.

“하지만 이후 그들은 그 이상으로 나아가 금리를 너무 높였고, 저는 이것이 경제를 위험에 빠뜨린다고 생각했습니다. 이는 실제로 인플레이션을 악화시키고 있었습니다. 아이러니하게도, 인플레이션의 원인을 더 면밀히 살펴보면 주택이 큰 요소였기 때문입니다,”라고 스티글리츠는 덧붙였다.

 

"주택 부족 문제를 어떻게 해결할 것인지 생각해보세요. 이는 인플레이션을 증가시키고 있습니다. 금리를 인상해서 부동산 개발자들이 더 많은 주택을 짓기 어렵게 만들고, 주택 구매자들이 집을 사기 더 힘들게 만드는 것이 주택 부족 문제를 해결할 수 있을까요? 아닙니다. 이는 완전히 잘못된 방향으로 가고 있습니다,"라고 그는 이어서 말했다.

"따라서 저는 연준이 인플레이션 문제를 악화시켰다고 생각합니다. 비록 그들의 모델이 이렇게 작동하지 않고, 그들이 문제를 충분히 깊이 들여다보지 않고 있다고 생각하지만, 그들의 모델은 경제의 약점을 살펴보고 금리를 낮춰야 한다고 알려주고 있습니다."

현재 연준의 기준 차입 금리는 5.25%-5.5% 범위에 설정되어 있다.

스티글리츠는 자신이 연준의 정책 결정자라면 9월 회의에서 더 큰 금리 인하에 찬성표를 던질 것이라고 밝혔다. "왜냐하면 그들이 너무 멀리 갔고, 금리 인하가 실제로 인플레이션과 일자리 문제에 도움이 될 것이라고 생각하기 때문입니다."

8월 비농업 고용 수치와 상관없이 50 베이시스 포인트 금리 인하가 논의돼야 한다고 생각하느냐는 질문에, 스티글리츠는 "네"라고 답했다.

연준 대변인은 논평을 거부했다.

0.5%포인트 금리 인하에 대한 기대 상승

시장 참여자들은 연준의 다음 정책 회의에서 금리 인하를 확실시하고 있으며, 0.5%포인트 인하에 대한 기대는 수요일 발표된 고용 및 이직 보고서(JOLTS) 이후 증가했다.

해당 데이터는 7월 미국의 구인 공고가 3년 반 만에 최저 수준으로 감소했음을 보여주며, 노동 시장에 여유가 있다는 또 다른 신호로 해석되었다.

CME 그룹의 FedWatch 도구에 따르면, 현재 트레이더들은 9월에 0.25%포인트 금리 인하가 59% 확률로, 0.5%포인트 금리 인하는 41% 확률로 이루어질 것이라고 보고 있다. 50 베이시스 포인트 금리 인하 가능성은 불과 일주일 전에 34%였었다.

모두가 이번 달에 큰 폭의 금리 인하가 필요하다고 말하는 것은 아니다.

Forvis Mazars의 수석 경제학자인 조지 라가리아스는 9월 회의에서 연준의 금리 인하 규모를 아무도 보장할 수 없지만, 자신은 확실히 0.25%포인트 인하를 지지하는 입장이라고 밝혔다.

"0.5%포인트 인하의 긴급성을 느끼지 못합니다,"라고 라가리아스는 목요일 CNBC의 "Squawk Box Europe"에서 말했다.

"0.5%포인트 인하는 시장과 경제에 잘못된 신호를 보낼 수 있습니다. 이는 긴급 상황이라는 메시지를 전달할 수 있으며, 이는 자칫 자기 충족적 예언이 될 수 있습니다,"라고 그는 이어서 말했다.

"그러니 특정한 이유가 없는 한, 그 방향으로 가는 것은 매우 위험할 것입니다. 시장에 문제를 일으키는 사건이 발생하지 않는 한, 공포에 휩쓸릴 이유는 없습니다."