미국주식연구소

(FT, Oct/27/2024) Battle of the billionaires: the mega rich spending to swing the US election 소수의 억만장자들이 수억 달러를 지출해 자신이 선호하는 후보를 당선시키기 위해 노력하면서, 미국 대선 결과에 영향을 미칠 수 있다. 카말라 해리스와 도널드 트럼프는 투표일을 앞둔 마지막 날들에 치열한 접전을 벌이고 있으며, 이번 대선은 역사상 가장 비싼 선거가 될 것으로 보인다. 후보자들과 그들의 지지 단체들은 10월 중순까지 38억 달러 이상의 자금을 모금했다. 파이낸셜 타임즈의 선거 자금 보고서 분석에 따르면, 억만장자들이 이번 선거 기간 동안 모금된 전체 자금의 약 18%인 최소 6억 9,500만 달러를 기부한 것으로 나타났다. 트럼..

(FT, Oct/25/2024) Kering and Hermès tell tale of luxury inequality 부 창출은 모든 사람에게 이롭다. 하지만 가진 자가 그렇지 않은 사람보다 더 잘할 때, 일반적으로 명품 주식이 더 나은 성과를 낼 것이라고 생각할 수 있다. 그러나 투자자들은 다른 종류의 불평등에 주목해야 한다.  전 세계적으로 명품 소비가 둔화되는 상황에서, 명품 부문 내에서도 점점 더 ‘가진 자’와 ‘갖지 못한 자’ 사이의 격차가 커지고 있다. 에르메스와 케어링이 그 예이다.  번스타인의 루카 솔카에 따르면, 현재 이 부문은 2%의 유기적 매출 감소를 기록하고 있지만, 에르메스는 3분기 매출이 11.3% 증가하며 이 둔화를 비켜갔다. 반면 케어링은 16% 감소했으며, 주요 브랜드인 ..

한 번에 성공하는 게 아니라 무수히 실패하고, 도전하고, 길을 찾고, 시행착오를 겪으면서 성공해 나가는게 인생이듯이, 야구도 숱하게 실패하고 좌절해도 다음 경기를 위해 묵묵히 내 할 일을 하고 있으면 반드시 기회가 온다. 무엇이든 자기가 지금 베스트라는 확신이 들 만큼 열심히 하면 기회는 언젠간 오게 되어 있다. 운도 내 편이 된다. 산이 무너지고 파도가 몰아친다고 생각해 보라. 한 걸음 물러서면 쓰나미로 이어지는 상황에서 날씨를 탓하고, 바람을 탓하며 핑계를 찾는 사람은 없을 것이다. 그럴 새도 없이 당장 살 길을 찾아야만 한다. 오로지 살 생각뿐이다. 한계를 넘어서려면 모든 일에서 그런 의식을 가져야 한다. 나는 못 한다고, 내 재능 밖의 일이라고 불만만 늘어놓고 있으면 시간이 얼마가 가든 제자리걸음..

Progress, not perfection

(Economist, Oct/14/2024) American productivity still leads the world 온몸을 흰 토끼복으로 감싸고 눈만 드러낸 채, S.V. 스리니바산 Sreenivasan은 글로벌 경제의 핵심에 자리 잡고 있는 실리콘 웨이퍼를 신중히 집어 든다. 그러나 이 웨이퍼는 대부분의 반도체에 사용되는 일반적인 웨이퍼와는 조금 다르다. 유리판에 결합되어 있기 때문이다. 공공-민간 협력체인 텍사스 전자연구소에서 스리니바산의 팀은 실리콘 외의 재료를 사용하고 구성 요소를 수직으로 쌓아 올리는 칩을 제작하는 14억 달러 규모의 연구 프로젝트를 진행 중이다. 성공한다면 반도체의 기본 구조를 변화시킬 수 있는 잠재력을 가지고 있다. "사람들은 업계의 혁신이 둔화될지 묻습니다,"라고 스..

(Reuter, Oct/14/2024) Why the American stockmarket reigns supreme  2000년 말에 미국 주식 시장에 10,000달러를 투자했다면, 2023년 말에는 물가 상승을 감안해 약 27,000달러가 되었을 것이다. 반면 미국을 제외한 글로벌 주식에 투자했다면 약 16,000달러에 그쳤을 것이다.  이번 세기 월스트리트의 뛰어난 성과 덕분에 미국 주식 시장은 세계 시장 자본화의 61%를 차지하게 되었다.  이는 1960년대에 기록한 사상 최고치에는 미치지 못하지만 거의 근접한 수준이다(차트를 참조).   아시아 신흥 시장의 부상과 소련 붕괴 이전에 비해, 실물 경제에서의 미국의 지배력이 훨씬 줄어든 상황임에도 불구하고 말이다.  미국의 세계 주식 시장 점유율은 ..

(FT, Oct/24/2024) Tesla is not a car company but it does a good impersonation 테슬라의 수익성 증가는 자동차 제조업체 중에서도 두드러진다. 폭스바겐과 스텔란티스 같은 경쟁사들은 수요 감소와 비용 증가로 인한 압박을 경고하고 있으며, 제너럴 모터스의 전기차는 여전히 적자를 기록 중이다. 하지만 테슬라를 특별하게 만드는 또 다른 요인이 있다. 경쟁사들과 비교할 때, 테슬라는 사실상 자동차 제조업체라고 보기 어렵다는 점이다. 물론 일론 머스크의 회사는 3분기에 200억 달러의 차량 판매 실적을 보고했다. 투자자들에게 반가운 소식은 제조 비용이 사상 최저치로 떨어졌다는 것이다. 테슬라는 한때 2030년까지 2천만 대 판매 목표를 설정했으나, Visib..

(Reuter, Oct/25/2024) Tesla rallies most in over a decade on Musk's bold EV forecast 테슬라 주가는 목요일 거의 22% 상승하며 10여 년 만에 최대 일일 상승 폭을 기록했다. 이는 일론 머스크 CEO가 전기차 판매 증가에 대한 대담한 전망을 내놓으며, 여전히 전기차 판매라는 핵심 사업을 성장시키고자 한다는 점을 투자자들에게 확신시킨 덕분이다.  머스크는 내년에 20%-30%의 매출 성장을 예측하며, 2025년 상반기에 저렴한 차량을 출시할 것을 약속했고, 생산 비용 절감 노력이 3분기 마진을 높였다고 밝혔다. 테슬라 주가는 한때 262.2달러까지 오르며 약 2억 주가 거래되었고, 이는 2013년 5월 이후 최대 상승 폭으로, 최근 공개된..

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(블랙록, Oct/21/2024) U.S. earnings strength stands out 우리는 3분기 실적 시즌에서 미국 기업 수익의 강세가 기술 분야를 넘어 더 넓게 확산될 것으로 보고 있다. 일본과 유럽 일부 부문에서도 긍정적인 부분이 보인다.   - 미국 주식은 지난주 소형주로의 회전이 지속되면서 사상 최고치를 경신했으며, 미국 10년물 국채 수익률은 최근 정점에 근접해 있다.   - 이번 주에는 유럽중앙은행(ECB)이 세 번째로 금리를 인하한 후 유로존의 플래시 PMI 지표에 주목한다. ECB가 금리 인하 속도를 가속화할 것으로 예상한다.   여름 하락세 이후 3분기 기업 실적 시즌이 시작되면서 미국 주식은 새로운 고점을 기록하고 있다. 우리는 미국 기업의 수익 강세가 기술 분야를 넘어 더..