닷컴버블이 떠오르는 엔비디아

 

 

Nvidia는 인공지능 칩에 대한 수요 덕분에 화요일에 세계에서 가장 가치 있는 상장 회사가 되었다. 이는 21세기 초반을 떠올리게 하는 기술 붐을 이끌고 있다.

 

Nvidia의 칩은 AI 붐의 주력 제품으로, 최소한의 프롬프트로 일관된 텍스트, 이미지 및 오디오를 생성하는 능력으로 대중의 상상력을 사로잡은 정교한 AI 시스템을 만드는 데 필수적인 도구였이다.

 

마지막으로 컴퓨팅 인프라의 주요 공급자가 미국에서 가장 가치 있는 회사였던 시기는 2000년 3월로, 네트워킹 장비 회사인 시스코가 닷컴 붐의 절정기에 그 자리를 차지했을 때이다.

 

시스코는 인터넷이라는 또 다른 혁명의 물결을 타고 있었으며, 자사의 제품이 그 새로운 산업을 뒷받침했다. Nvidia처럼 시스코도 마이크로소프트를 제치고 가장 가치 있는 회사가 되었다.

 

 

 

 

 

닷컴 붐 당시 시스코의 최고경영자였던 존 체임버스는 일부 유사점이 있지만, AI 혁명의 역학은 인터넷과 클라우드 컴퓨팅 같은 이전의 혁명과는 다르다고 말했다. 현재 벤처 투자자인 체임버스는 사이버 보안 및 기타 분야에서 AI에 큰 투자를 하고 있다.

 

“시장 기회의 규모 측면에서 인터넷과 클라우드 컴퓨팅을 합친 것과 같습니다,“라고 그는 말했다. “변화의 속도, 시장의 규모, 가장 가치 있는 회사에 도달한 단계가 다릅니다.”

 

31년 된 회사인 Nvidia는 화요일에 세계에서 가장 가치 있는 상장 회사가 되었다. 주가는 $135.58로 마감되었으며, 이로 인해 칩 제조업체의 평가 가치는 $3.335조로 마이크로소프트의 $3.317조를 약간 넘어섰다.

 

2019년 2월 아마존이 잠시 최대 기업의 자리에 올랐을 때 이후로 마이크로소프트나 애플이 아닌 다른 회사가 가장 큰 회사로 선정된 것은 이번이 처음이다. Nvidia는 1년 전 시가 총액 기준으로 다섯 번째로 큰 회사였으며, 2년 전에는 열 번째로 큰 회사였습니다. 5년 전만 해도 상위 20대 기업에 들지 못하였다.

 

마이크로소프트, 메타, 아마존과 같은 기술 대기업들이 AI 개발을 선도하고 그로 인한 혜택을 얻기 위해 치열한 경쟁을 벌이면서 Nvidia의 매출은 전례 없는 수준으로 증가했다. 최근 분기에서 이 회사는 260억 달러의 매출을 올렸으며, 이는 전년 동기 대비 3배 이상 증가한 수치이다.

 

Nvidia의 주식은 2023년 S&P 500에서 가장 높은 성과를 보였으며, 지난 12개월 동안 그 가치가 3배 이상 증가했다. 이 회사의 가치는 이달 3조 달러에 도달했으며, 2조 달러를 기록한 지 4개월도 채 되지 않았다.

 

Nvidia는 이달에 주식을 10대 1로 분할하여 주식 한 주당 가격을 낮추고 투자자들에게 더 접근 가능하게 만들기 위한 조치를 취했다.

 

 

 

놀라운 성장은 AI가 새로운 산업 혁명의 기초이며 Nvidia가 그 주요 공급업체라는 CEO 젠슨 황의 주장에 동의하는 분석가들로부터 찬사를 받았다. 황은 Nvidia가 데이터를 받아들여 지능을 생산하는 “AI 공장”을 구축하고 있다고 말한다.

 

CFRA 리서치의 분석가 안젤로 지노는 최근 “세계가 AI 중심으로 변화함에 따라 Nvidia는 향후 10년 동안 우리 문명에 가장 중요한 회사가 될 것입니다.“라고 말했다. 그는 Nvidia가 개척한 칩이 이 세기의 가장 중요한 발명품이 될 것이라고 말했다.

 

AI에 대한 끊임없는 자금 흐름은 이 붐이 멈추지 않고 계속될 수 있을지 확신하지 못하는 투자자들 사이에서 눈길을 끌고 있다. 세쿼이아 캐피털의 3월 추정치에 따르면, 붐이 시작된 이후 Nvidia의 칩에 약 500억 달러가 투자되었지만, 생성형 AI 스타트업들은 단 30억 달러의 매출을 올렸다.

 

세쿼이아 파트너 소냐 황은 당시 “우리는 해결해야 할 진짜 문제가 있다”고 말했다.

 

캐피털 이코노믹스의 수석 이코노미스트 닐 셰어링은 월요일에 “AI에 대한 열정은 버블이 커지고 있다는 모든 징후를 보여주며, 이는 향후 1년 반 동안 미국 주식을 계속 상승시킬 가능성이 있다”고 말했습니다. 그러나 그는 결국 이 버블이 터질 것이며, 미국 시장은 “상당한 저조한 성과의 기간”을 겪게 될 것이라고 예측했다.

 

Nvidia와 그 수장인 황은 도전적인 경쟁자들부터 AI 칩 시장에서의 지배력을 점점 더 면밀히 조사하는 규제 기관에 이르기까지 주변의 다양한 도전 과제에도 불구하고, 거의 걱정하는 기색을 보이지 않고 있습니다. 분석가들은 Nvidia가 AI 칩 시장에서 80% 이상의 점유율을 가지고 있다고 추정한다.

 

황은 이달 초 대만에 있었으며, 그곳에서 연설을 하고 2026년에 출시될 차세대 AI 칩에 대한 새로운 세부 사항을 발표했다.

 

 

 

 

 

주가 상승과 함께, 그는 61세의 기술 경영자에게는 드물게 팝 가수나 운동선수에게나 있을 법한 스타덤의 아우라를 얻었다. 3월에 열린 회사의 연례 회의에서 황은 11,000명을 수용할 수 있는 경기장에서 기조 연설을 했으며, 대만에서는 한 여성의 셔츠 가슴 부분에 사인을 하는 모습이 찍혔다.

 

체임버스는 황이 시스코와는 다른 전략을 사용하고 있지만 유사한 도전에 직면하고 있다고 말했다. Nvidia는 시스코가 인터넷이 성장하던 시기 제품으로 지배적인 시장 점유율을 가졌던 것처럼 지배적인 시장 점유율을 가지고 있으며, 증가하는 경쟁을 물리치고 있다. 또한 Nvidia와 마찬가지로 시스코도 산업이 수익을 내기 전에 투자로 혜택을 보았다.

 

“우리는 확실히 올바른 장소에 올바른 시기에 있었고, 그것을 알고 있었으며, 도전했습니다,”라고 체임버스는 말했다.

 

그러나 시스코의 주가는 그 당시의 최고치를 아직도 경신하지 못하고 있다.

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https://www.wsj.com/tech/ai/nvidias-ascent-to-most-valuable-company-has-echoes-of-dot-com-boom-dd836c90