팔란티어, 앞으로의 10년

(Motley Fool, Sep/14/2024) Where Will Palantir Be in 10 Years?

 

인공지능 혁명이 팔란티어의 상업 부문 Commercial Business을 급격히 활성화한 것으로 보인다.

빅데이터 소프트웨어 주식인 팔란티어(PLTR 1.95%)가 오늘 주목받고 있다. 매출이 가속화되고 있으며, 이익이 흑자로 전환되었다. 이는 소프트웨어 주식에서는 다소 드문 일이다. 인공지능 혁명 덕분에 팔란티어 플랫폼에 대한 수요가 다시 활기를 띠고 있는 것 같다.

2003년에 설립된 팔란티어는 테러와의 전쟁 기간 동안 미군 및 정보 기관을 지원하기 시작했다. 하지만 이제 회사가 상업적 집중도가 더 높은 기업으로 전환하려는 모습이다. 상업 시장이 훨씬 크기 때문에 이는 주주들에게 좋은 소식이다.

 

상업 부문이 급격히 성장하고 있다

지난 분기 팔란티어는 상업 부문에서 눈에 띄는 성장을 보였다. 상업 매출은 33% 증가하여 3억 700만 달러에 도달했으며, 전체 매출의 45.3%를 차지했다. 이는 전통적인 정부 부문을 빠르게 따라잡고 있으며, 정부 부문 역시 23% 증가하여 3억 7,100만 달러를 기록했다. 두 부문 모두 전년 대비 가속화되었고, 이를 통해 회사는 전년 동기 대비 성장률을 두 배 이상 끌어올릴 수 있었다. 2023년 2분기 13%에서 2024년 2분기 27%의 전체 성장률을 기록한 것이다.

회사가 커질수록 성장률이 높아지는 것은 흔치 않지만, 팔란티어는 이런 놀라운 성장세를 기록하고 있다. 특히 미국 시장에서의 상업 매출 전망은 더욱 밝다.

2024년 2분기 동안 미국 상업 매출은 55% 성장했으며, 일부 '전략적' 고객들에게 제공된 할인된 초기 저수익 배포가 없었다면 70% 증가했을 것이다. 전체 미국 상업 고객 수는 83% 증가하여 295명의 상업 고객을 기록했고, 전체 고객 수는 전년 대비 41% 증가했다. 마지막으로 미국 상업 남은 계약 가치(RDV)는 전년 대비 103% 증가했다.

특히 주목할 점은, 이제 미국이 전체 상업 매출의 50% 이상을 차지하고 있다는 것이다.

AI 팔란티어(AIP) 플랫폼 출시와 함께 가속화된 성장 Acceleration coinciding with the unveiling of the AI Palantir (AIP) platform

주주들에게 보낸 편지에서 CEO 알렉스 카프는 고객 도입에 대한 그래픽을 포함했다.

보시다시피, 약 1년 전부터 고객 도입이 급격히 가속화되었으며, 이는 팔란티어가 AIP 플랫폼을 출시한 시기와 정확히 일치한다. AIP는 팔란티어의 인공지능 소프트웨어로, 기업이 대형 언어 모델(LLMs)의 힘을 활용하여 실제 비즈니스 맥락에서 실질적인 성과를 창출할 수 있도록 돕는다. CEO 알렉스 카프는 AIP가 기업들의 백엔드 애플리케이션 개발 프로세스를 혁신하고 있다고 말했으며, 이는 클라우드 컴퓨팅이 전통적인 기업 기술 인프라를 뒤흔든 방식과 유사하다고 설명했다.

위의 차트를 보면, 카프와 팔란티어가 AIP를 통해 무언가 큰 성과를 내고 있는 것처럼 보인다. 주주들에게 보낸 편지에서 카프는 AIP가 대형 언어 모델의 힘을 실제 비즈니스 결과로 전환할 수 있는 능력을 강조하며, 비즈니스의 전체 맥락 없이 LLM을 사용하는 것은 효과가 없다고 말했다.

 

AIP는 새로운 산업 제품 개발로 이어지고 있다 AIP is also leading to new vertical products

하지만 팔란티어의 성장은 여기서 멈추지 않는다. 카프와 그의 팀은 AIP를 기반으로 한 새로운 소프트웨어 플랫폼인 'Warp Speed'를 출시할 계획이라고 밝혔다. Warp Speed는 현대 산업 제조업체를 위해 설계된 백엔드 플랫폼으로, 카프는 이를 "미국 제조업 운영 시스템"이라고 설명하며, 이는 팔란티어의 군사 및 중공업 산업 경험을 바탕으로 구축된 것이다.

애널리스트와의 통화에서 Warp Speed가 ERP(기업 자원 계획) 시스템, MES(제조 실행 시스템), PLM(제품 수명 주기 관리 시스템), 공장 자동화를 위한 PLC(프로그램 가능 논리 제어기), 그리고 공장 근로자들을 하나로 연결하는 제조 전반의 요소들을 통합할 것이라고 설명했다.

Warp Speed를 통해 팔란티어는 특정 산업에 맞춘 AI를 적용하여 기존의 기업 소프트웨어 비즈니스를 혁신할 가능성이 있으며, 해당 시장들은 상당히 크다.

앞으로의 10년 전망 Peering into the decade ahead

 

방위 부문은 여전히 팔란티어에게 중요한 부문이며, 어느 정도는 기업의 브랜드를 정의하고 있다. 그러나 상업 부문이 곧 가장 큰 부문으로 자리잡을 가능성이 높다. 10년 후에는 방위 부문을 압도할 수 있으며, 방위 산업은 그 규모에 제한이 있는 반면, 상업 시장은 훨씬 더 크기 때문이다.

팔란티어는 지난 12개월 동안 약 25억 달러의 매출을 올렸으며, GAAP 기준으로도 수익성을 기록하고 있다. 그럼에도 불구하고 주가는 매출 대비 33배로 여전히 매우 높은 편이다.

그러나 상업 부문에서의 가속화된 성장은 팔란티어의 장기 성장 전망을 밝게 하고 있다. 상업 부문이 현재처럼 계속 성장한다면, 팔란티어는 여러 기업 소프트웨어 시장에서 중요한 위치를 차지할 수 있다. 예를 들어, Warp Speed와 관련된 ERP 소프트웨어 시장은 2023년에만 710억 달러 규모였지만, 2032년까지 연간 14.4%의 성장률을 기록하며 2,380억 달러에 이를 것으로 전망되고 있다.

따라서 팔란티어가 AIP, Warp Speed, 그리고 향후 다른 잠재적인 제품들로 AI 기반의 기업 소프트웨어 분야에서 선두를 유지할 수 있다면, 현재의 높은 평가를 정당화할 수 있는 장기적인 성장 가능성을 충분히 갖고 있다고 할 수 있다.