테슬라의 반전 스토리가 시작되었다.

 

 

(Wedbush June 28, 2024) 테슬라의 반전 스토리가 시작되었다. 2분기 인도량 발표는 투자자들 입장에서는 즐겨야할 타이밍이다.

 

다음 주 초(화요일 오전 가능성 높음) 테슬라가 2분기 인도량을 발표할 예정이다. 이 발표와 함께 머스크와 그의 팀에게 매우 험난했던 상반기가 마무리된다. 부진한 전기차 수요가 테슬라와 다른 전기차 업체들에게 매우 중요한 문제였다. 

 

그러나 우리는 테슬라의 중국 성장이 서서히 호전되고 있으며 2분기에 "소규모 반등"을 보였다고 생각한다. 이는 테슬라가 시장 예상치인 43만 5천 대에 근접하는 데 기여할 것이다. 

 

Whisper numbers (비공식 실적 예상치)는 41만 5천 대에서 42만 대의 하단치에 있을 것으로 보이나, 시장의 주요 관심사는 하반기 판매량 회복, 가격 안정화, 중국 성장 그리고 8월 8일 머스크가 개최할 역사적인 로보택시 데이 Robotaxi day에 있다.  

 

 

시장은 하반기 판매 흐름에 집중하고 있으며, 소비자 전기차 수요는 안정화 신호가 나타나고 있다. 6월 분기를 살펴보면, 지난 몇 개월 동안 테슬라의 가격 책정에 일부 안정화 조짐이 보였다. 대부분의 가격 인하가 이제 끝난 것으로 보인다.

 

중국 소비자들이 더 이상의 대규모 가격 인하가 없을 것이라고 인식하면서 5월과 6월에 핵심 중국 지역의 수요가 마침내 상승 조짐을 보이고 있다. 

 

우리는 OUTPERFORM 등급과 275달러의 목표가를 유지하며, 2025년 낙관적 시나리오 목표가는 350달러이다.

 

우리는 8월 8일의 로보택시 데이가 테슬라 이야기의 중요한 역사적 순간이 될 것이며, 이는 단기적으로 주가를 끌어올릴 것이라고 본다. 

 

궁극적으로 1조 달러 이상의 기업 가치에 도달하는 핵심은 테슬라의 자율주행과 FSD의 비전이 자리잡는 것이다. 최신 FSD v12.4와 현재 진행 중인 중국 FSD 테스트로 FSD는 전환점을 맞이하는 것으로 보인다. 테슬라의 오랜 완전 자율주행 계획과 2019년 회사의 첫 로보택시 사업 계획 발표의 일환으로, 이제 머스크와 테슬라가 8월 8일 첫 테슬라 로보택시를 공개할 준비를 하면서 로보택시가 테슬라 포트폴리오의 일부가 될 것이라는 것이 공식화되었다. 머스크는 과거에 FSD가 택시와 무인 시나리오를 위한 완전 자율주행 수준에 도달할 것이라고 말하며, 테슬라가 인간의 사용을 위한 조작 장치 없는 자동차를 만들 것이라고 말했다.

 

우리는 계속해서 테슬라가 전통적인 자동차 회사보다는 AI와 로보틱스 기업에 가깝다고 믿는다.

 

이제 시장이 8월 8일을 테슬라 이야기의 핵심 전환점으로 기대하면서 실제 결과가 나올 때이다. 다음 주의 인도량 수치가 매우 중요하지만, 우리의 견해로는 수요 침체의 최악의 상황이 지나가고 하반기에 접어들면서 시장은 이제 테슬라의 다음 성장 동력에 집중하기 시작했다.

 

테슬라 주식은 지난 몇 년간의 신데렐라 같은 상승 후 악몽 같은 시기를 겪었지만, 이제 테슬라 이야기의 미래를 이끄는 모든 요인들을 바탕으로 회복 스토리가 진행 중인 것으로 보인다. 델라웨어의 기묘한 상황에서 머스크의 보상 패키지 문제가 해결되었으므로, 우리는 테슬라가 앞으로 몇 달 안에 델라웨어에서 남은 법적 장애물을 공식적으로 해결하면 이사회가 새로운 보상 패키지를 발표할 것으로 예상한다. 결론적으로 우리는 테슬라 주가에 긍정적인 요소 Catalyst들이 기다리고 있다고 보며, 8월 8일 로보택시 데이와 하반기 반등, 그리고 수요 회복과 함께 매력적인 종목이 될 것이라고 본다.

 

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