골드만삭스, 기술주 'Magical moment'

(Yahoo Finance, Sep/10/2024)  Here's the 'magical' moment Goldman Sachs sees for tech stocks

 

골드만삭스의 베테랑 기술 애널리스트 카시 랑간에 따르면, 대형 기술주들이 다시 상승세를 타려면 두 가지 요인이 맞물려야 한다.

이 마법의 공식은 연방준비제도(Fed)의 꾸준한 금리 인하와 20%를 넘는 수익 성장을 촉발할 혁신의 폭발이 결합된 것이다.

랑간은 월요일 골드만삭스 커뮤나코피아 & 테크놀로지 콘퍼런스에서 야후 파이낸스와의 인터뷰에서 "업계가 11% 성장률에서 20-30%로 돌아가려면 새로운 혁신이 일어나야 한다"고 말했다.

마이크로소프트와 세일즈포스에 대해 낙관적인 랑간은 기술 부문이 고객 업셀링과 수익화 같은 분야에서 AI 측면의 성과를 내야 한다고 말한다.

랑간은 "이러한 혁신과 금리 인하가 결합되면 마법이 일어난다"고 말했다.

 

 

투자자들의 관심은 9월 18일로 다가온 연준의 다음 통화정책 결정에 집중되어 있다.

연준은 경기 둔화 조짐을 보이는 경제를 안정화하기 위해 수년 만의 첫 금리 인하를 널리 예고해왔다.

골드만삭스의 수석 경제학자 얀 하치우스는 콘퍼런스에서 야후 파이낸스와의 인터뷰에서 "50bp 인하를 배제하지는 않겠지만, 25bp 인하가 더 가능성이 높아 보인다"고 말했다.

하치우스는 "50bp 인하에는 탄탄한 근거가 있다. 5.375%, 5.25%에서 5.5%는 정말 높은 연방기금금리다. G10 국가 중 가장 높은 정책금리다. 이는 미국이 실제로 대부분의 G10 경제국들보다 인플레이션 해소에 더 많은 진전을 보였음에도 불구하다"고 덧붙였다.

다른 구성 요소에 대해서는, 시간이 좀 더 걸릴 수 있다 - 하지만 AI 성장 스토리 내에서 새로운 혁신의 징후가 나타나기 시작하고 있다.

세일즈포스의 공동창업자이자 CEO인 마크 베니오프는 8월 말 인터뷰에서 기업들의 고객 서비스 자동화를 돕는 AI 기반 디지털 에이전트를 출시할 예정이라고 말했다. 베니오프는 세일즈포스가 대화 단위로 사용료를 부과할 것이라고 말했다.

한편, AMD의 리사 수 회장 겸 CEO는 오늘 콘퍼런스에서 한 인터뷰에서 2026년까지 출시될 일련의 새로운 AI 칩들의 베일을 벗겼다.

수 회장은 "AI는 제가 5년 전에 예상했던 것보다 훨씬 더 큰 사이클"이라고 말했다.

물론, 기술주들은 지금 약간의 마법이 필요한 상황이다.

기술주 비중이 높은 나스닥 종합지수는 9월에 약 5% 하락했는데, 이는 투자자들이 경제 성장 둔화 우려 속에서 뜨거운 AI 관련주에서 이익을 실현하고 있기 때문이다. 투자자들은 또한 반도체 강자 엔비디아의 2분기 실적 혼조세로 인해 부분적으로 촉발된 AI 지출 둔화에 대해서도 우려하고 있다.

엔비디아는 이달 들어 무려 11% 하락했고, AMD는 7% 하락했다.

골드만삭스의 애널리스트 토시야 하리는 콘퍼런스에서 야후 파이낸스와의 인터뷰에서 "최근 (엔비디아 주식의) 성과가 좋지 않았지만, 우리는 여전히 이 주식에 대해 긍정적이다"라고 말했다. 

 

"우선, 가속 컴퓨팅에 대한 수요는 계속 매우 강하다. 우리는 하이퍼스케일러 - 아마존, 구글, 마이크로소프트 같은 기업들 - 에 상당한 시간을 할애하지만, 기업은 물론 심지어 국가 차원에서도 수요 프로필이 확대되고 있는 것을 볼 수 있다."