베인앤드컴퍼니, AI 보고서 1

 

 

 

How Tech Leaders Commercialize Innovation

 

오늘날의 기존 강자들은 기존 사업을 약화시키더라도 새로운 사업을 육성하는 방법을 알고 있다.

 

At a Glance

 

기술 분야의 변화 속도는 다른 산업보다 더 빠르다. 일반적으로, 가장 가치 있는 25개의 기술 기업 중 절반은 10년마다 상위 순위에서 밀려난다.  

그러나 최근 가장 가치 있는 기술 기업들은 놀라운 회복력을 보여주며, 오랜 기간 동안 상위 자리를 유지하고 시장 가치 점유율을 확대해왔다.  

이들의 성공은 파괴적인 트렌드 disruptive trend를 인식하고 이를 성공적으로 확장하고 상업화하는 능력에 달려 있으며, 이로 인해 '승자 독식 Winner takes most'의 역학이 형성된다.  

이러한 기업들은 컴퓨팅 파워, 연결성, 데이터에서 막대한 자원이 필요한 시기에 경쟁 우위를 지니고 있다고 평가될 수 있다.

 

기술 분야에서의 변화는 여전히 빠르게 진행되고 있지만, 상위 기업들 간의 순위 변동은 줄어들었다. 2024년 가장 가치 있는 5대 기술 기업 중 4개는 2019년에도 상위에 있었으며, 그 중 3개는 2009년에도 상위 목록에 포함되어 있었다. 이 기업들은 마이크로소프트, 애플, 그리고 당시 구글이었던 알파벳이다.

 

 

 

더 나아가, 가치가 점점 더 이들 기술 분야 리더들에게 집중되고 있다. 상위 5대 기술 기업은 이 분야 상위 20개 기업의 시가총액의 63%를 차지하고 있으며, 이는 10년 전 53%에서 증가한 수치다. 또한, 상위 5대 기업은 전체 이익의 64%를 차지하는데, 이는 10년 전 34%에서 거의 두 배로 증가한 것이다.

이러한 기술 리더십의 지속성은 비정상적이다. 일반적으로 변화는 새로운 진입자들이 부상하면서 기존 기업들이 뒤처지게 된다. 전통적으로 기존 기술에 더 많은 투자를 해왔던 기업들은 파괴적 기술을 수용하는 데 더 어려움을 겪기 때문이다.

무엇이 바뀌었을까? 이 리더들이 변화 속에서도 성공을 이어온 이유 중 하나는 공급 측과 수요 측 모두에서 규모 효과를 가진 비즈니스를 구축했기 때문이다. 공급 측면에서는 기술 혁신을 상업화하는 데 막대한 컴퓨팅 파워가 필요하며, 이는 대규모 컴퓨팅 자산과 관련된 역량을 보유한 기업들에게 유리하다. 수요 측면에서는 방대한 데이터 세트를 활용한 네트워크 효과가 나타나며, 이는 '승자 독식'의 시장 역학을 만들고 진입 장벽을 높인다.

이들 리더는 또한 강력한 세계화의 흐름에서 혜택을 보았다. 세계화는 새로운 시장에 진출하고 고객 기반을 확대하며 규모를 축적할 수 있게 해주었다. 또한, 팬데믹 이후 자본 시장에서 투자자들은 급속한 성장보다는 수익성과 안전성을 선호하게 되면서 이들 기업이 유리한 위치에 서게 되었다.

 

 

 

Ripe for disruption?

A market or industry that is ready for a new product or service to replace the existing one

 

경영진들이 앞으로 예상할 수 있는 것은 무엇일까? 오늘날 기술 산업을 뒤흔드는 변화의 물결은 기존 기업들의 지속 가능성을 시험할 것이며, 이로 인해 산업 내 가치 이동이 발생할 가능성이 크다.

- 인공지능(AI): 다양한 분야에서 기업들이 AI를 빠르고 대규모로 도입하면서 기술 산업과 그 너머의 변화가 불가피해졌다. 알파벳과 마이크로소프트를 비롯한 기존 리더들은 AI 기회를 중심으로 자사 핵심 사업을 스스로 변화시키고 있다. GPU 선도 기업인 엔비디아는 2024년 2분기 시가총액 3조 달러 이상을 달성하며 최상위 기업으로 도약했다.

- 지정학 및 국가 안보: 각국이 동맹국을 보상하고 경쟁 위협으로부터 방어하기 위해 국가 및 지역 기술 생태계를 발전시키면서 변화가 가속화되고 있다. 많은 국가 정부는 자국 기술 산업에 대한 투자를 보조하거나 인센티브를 제공하고 있다. 주요 보안 또는 지정학적 사건이 발생하면 이러한 변화의 속도가 더욱 빨라질 수 있다.

- 기술에 대한 반발: 여러 지역의 입법자와 규제 당국이 대형 기술 기업의 권력을 견제하려는 움직임을 보이고 있다. 인수합병은 엄격한 심사를 받고 있으며, 대형 기업을 분할하려는 시도는 새로운 변화를 촉발할 수 있다.

 

이러한 압력들과 다른 요인들이 결합되면, 기술 업계의 리더 순위가 변화할 가능성이 있다. 엔비디아가 지난 2년 동안 최상위권으로 급부상한 사례가 이를 보여준다.

 

Takeaways for executives

 

오늘날의 리더보드가 유지되는 회복력은 부분적으로 규모의 이점 덕분일 수 있다. 그러나 현재의 기술 리더들은 파괴적인 변화를 신속하게 인식하고, 이를 통해 사업을 재창조하며, 강점을 하나에서 다른 강점으로 전환하는 능력도 가지고 있을 수 있다. 핵심 비즈니스를 최대한으로 운영하고, 전략적, 운영적, 재무적, 조직적 목표를 달성하는 것은 모든 성장 목표를 이루기 위한 필수적인 기반이다. 업계 리더들은 또한 그들이 정상을 유지하거나 정상에 오르는 데 도움을 준 다섯 가지 중요한 특성을 보여준다.

 

Be willing to self-disrupt. 기존 사업을 스스로 파괴할 준비가 되어 있어야 한다. 기존 기업들은 새로운 경쟁력 있는 사업을 세우면서 기존 사업을 잠식할 위험과 씨름해야 한다. 리더들은 기존 사업의 동력을 활용해 새로운 사업에 자금을 지원하는 방법을 찾아낸다. 오늘날의 기존 기업들은 자기 혁신에 더 능숙하며, 핵심 사업에 도전하고 혁신적인 목표를 지속하는 방법을 찾고 있다.

10년 전, 마이크로소프트는 PC의 미래에 대한 암울한 예측과 모바일 폰 사업의 중간 성과로 인해 사기를 유지하기 어려워하고 있었다. 새 CEO 사티아 나델라는 마이크로소프트를 클라우드 중심의 세계에서 리더로 재정립하는 데 성공했으며, Azure 플랫폼을 새롭게 시작하고 Office 365를 서비스로 판매하는 데 전념했다. 이는 클라우드가 기존의 서버 사업과 경쟁하는 상황에서도 이루어졌다. 더 최근에는 OpenAI와의 파트너십을 통해 Azure와 Office 같은 제품에 고급 AI를 통합하며 혁신을 이어가고 있다.

또한, 엔비디아는 게임용 GPU 기술을 활용해 병렬 처리에 필요한 AI 워크로드와 암호화폐 채굴을 지원할 기회를 포착했다. 이 선견지명은 엔비디아가 새로운 트렌드를 수용하고, 게임용 GPU 사업의 수익으로 새로운 사업을 지원할 수 있게 했다. 이 움직임은 엔비디아의 수익원을 다변화하고, 미래 기술의 핵심 플레이어로서의 역할을 확고히 했으며, 2024년 6월에는 엔비디아를 세계에서 가장 가치 있는 기업으로 만들었다.

 

Identify new trends before they’re mainstream. 새로운 트렌드를 주류가 되기 전에 포착한다. 이러한 리더들은 정교한 미래 예측 역량을 개발한다. 가능한 미래의 다양한 시나리오를 구상하고, 시장 신호를 지속적으로 모니터링하여 변화의 방향을 감지한다.  

예를 들어, 넷플릭스는 대부분의 경쟁사보다 일찍 스트리밍 비디오의 상승을 예견하고 DVD 대여 서비스에서 스트리밍 플랫폼으로 전환했다. 이 시기적절한 전환 덕분에 넷플릭스는 디지털 콘텐츠 전달 시장에서 선두 자리를 차지할 수 있었으며, 오리지널 콘텐츠 제작에 대규모 투자를 할 수 있는 기반을 마련했다.  

 

Invest in innovation. 혁신에 투자한다. 기업들은 새로운 성장 엔진을 지속적으로 탐색하고 평가함으로써 장기적인 회복력을 강화한다. 기술 리더들은 막대한 수익을 창출하며, 이를 혁신에 재투자할 수 있다. 2023년, 마이크로소프트, 애플, 알파벳, 메타, 아마존 등 상위 5대 하이퍼스케일러는 연구개발(R&D)에 2,230억 달러를 지출했는데, 이는 미국 전체 벤처 캐피털 투자액의 약 1.6배에 해당한다. 이들은 기업 벤처 캐피털 역량을 갖추고 있으며, 혁신적인 스타트업에 투자하거나 협력하고, 때로는 스타트업의 인재를 인수하기도 한다. 애플의 대규모 R&D 투자는 수년에 걸쳐 상당한 경쟁 우위를 제공했다. 그 예로 애플 실리콘 프로젝트가 있으며, 이는 M1 및 M2 칩 개발로 이어져 맥(Mac) 라인의 성능과 효율성을 크게 향상시켰다.

 

Make skillful use of M&A. 인수합병(M&A)을 능숙하게 활용한다. 기술 부문의 대규모 인수합병 거래는 상당한 규제 심사를 받을 수 있지만, 대부분의 대형 기술 거래는 결과적으로 더 많은 경쟁을 창출하고 고객에게 더 낮은 가격을 제공한다.

 

 

 

Bain이 2005년부터 2020년까지 다섯 대형 기술 기업의 M&A 활동을 장기적으로 분석한 결과, 72%의 거래가 경쟁을 증가시키고 가격을 인하하는 효과를 낸 것으로 나타났다.

대형 기술 기업들은 최고의 인재를 끌어들이는 동시에, 국가 연구소, 대학, 기타 연구 기관들이 어려움을 겪는 혁신의 자금 조달과 상업화를 성공적으로 수행할 수 있다. 최첨단 생성형 AI 모델을 훈련시키는 비용이 그 좋은 예다. 이러한 모델을 개발하는 데는 막대한 데이터, 컴퓨팅 자원, 자금이 필요하며, 이를 실현할 수 있는 곳은 극히 드물다.

 

Build ecosystems and partnerships. 생태계와 파트너십을 구축한다. 파괴적인 혁신을 중심으로 생태계를 구축하는 것은 기존 플랫폼으로부터 재정적 이익을 얻을 수 있는 다른 기업들에게 인센티브를 제공한다. 생태계는 연구개발(R&D) 비용을 분산시키고, 파트너들이 기존 사업에 직접적인 이익을 줄 수 있는 혁신을 개발할 가능성을 높인다. 예를 들어, 아마존 웹 서비스(AWS)는 수많은 스타트업과 기업을 지원하는 방대한 생태계를 구축하여 클라우드 서비스 플랫폼을 향상시키는 혁신을 촉진했다.

기술 발전의 속도가 계속 빨라지고 있는 가운데, 가장 가치 있는 기술 기업들은 변화와 혁신을 수용하고 시장 가치를 확보할 방법을 찾고 있다. 기존 기업과 신생 기업 모두에서 경영진은 다음 혁신을 미리 파악하여, 그것이 핵심 사업을 파괴할 수 있는지 또는 그들을 업계 최상위권으로 진출시킬 수 있는지 주시해야 한다.