테슬라 실적 분석 - 2024 Q2

2분기 주요 실적 지표

 

매출을 제외한 모든 부분에서 실적 악화

* 2분기 매출 : 255억 달러, 전년 대비 2% 증가, 추정치 246.3억 달러 상회

* 2분기 주당순이익 : 52센트, 전년 대비 43% 감소, 추정치 60센트 하회
* 2분기 영업이익 : 16.1억 달러, 전년 대비 33% 감소, 추정치 18.1억 달러 하회
* 2분기 규제 크레딧 제외 자동차 총마진 : 14.6%, 추정치 15.3% 하회, 1분기의 16.4%와 전년 동기의 18.1%보다 하락

* 2분기 잉여현금흐름 : 13.4억 달러, 전년 대비 34% 증가했지만 추정치 19.2억 달러 하회

 

 

차량 인도량, 현금흐름, 순이익 차트

 

테슬라의 영업이익은 전년 대비 감소해 2분기에 16억 달러를 기록했고, 이는 6.3%의 영업 마진으로 이어졌는데 그 이유는 다음과 같다.

- S3XY 차량 평균 판매 가격 하락
- 구조조정 비용
- AI 프로젝트로 인한 영업 비용 증가
- S3XY 차량 인도량 감소
+ 규제 크레딧 수익 증가
+ 에너지 생산 및 저장 총이익 성장
+ 원자재 비용, 운송비, 관세 등을 포함한 차량당 비용 감소
+ 4680 셀 생산 램프업 비용 및 기타 관련 비용 감소

 

규제 크레딧 수익의 경우 이번 분기에 8억 9천만 달러로, 지난 분기의 4억 4200만 달러의 두 배 이상이다. Tesla는 주주 보고서에서 "다른 자동차 제조업체들이 여전히 배출 요건을 충족하지 못하고 있어 2분기에 기록적인 규제 크레딧 수익을 인식했다"고 말했다.

 

 

 

1년 만에 처음으로 매출이 추정치를 상회했고 전망도 개선된 것은 긍정적인 신호이다. Tesla는 3분기에 생산량의 순차적 증가를 예상하고 있는데 이는 새로운 Model 3와 Model Y 트림 도입, S3XY 라인업의 추가 도색 옵션 등 전 세계적으로 차량 라인업이 계속 확대되기 때문이다.

테슬라 실적 발표 주요 내용

● Tesla는 여전히 2024년 판매량 증가율이 '현저히 낮을 것'으로 보고 있다. 2024년에는 에너지 저장 배치와 에너지 생산 및 저장 사업의 매출 성장률이 자동차 사업을 앞지를 전망이다.

 

● 로보택시 출시 시기가 기술 발전과 규제 승인에 달려 있으며 막대한 잠재적 가치를 고려해 열심히 노력 중이다.

● 차량당 COGS(매출원가) 감소를 포함한 회사 전반의 비용 절감, 전통적 하드웨어 사업 성장, AI 기반 제품 및 서비스 개발 가속화에 집중하고 있다.

 

사이버트럭은 2분기 미국에서 가장 잘 팔린 전기 픽업트럭이 되었다. 사이버트럭의 생산량은 전 분기 대비 3배 이상 증가했고 연말까지 수익성 달성이 가능할 것으로 발표했다 그리고 Semi도 언급됐다: 2017년 11월에 공개된 이 차량에 대해 Tesla는 "*Semi 공장 준비가 계속되고 있으며 2025년 말까지 생산을 시작할 예정"*이라고 말했다.

● 저가형 모델은 2025년 상반기 중 출시 예정이다.

새로운 차량들에 대한 계획은, 더 저렴한 모델들을 포함해, 2025년 상반기 생산 시작을 위해 계획대로 진행 중이다. 이 차량들은 차세대 플랫폼의 측면들과 현재 플랫폼의 측면들을 활용할 것이며, 현재 차량 라인업과 동일한 생산 라인에서 생산될 수 있을 것이다. 이 접근 방식은 이전에 예상했던 것보다 적은 비용 절감을 가져올 것이지만, 불확실한 시기에 더 자본 효율적인 방식으로 차량 생산량을 더 늘릴 수 있게 해주는데 이는 새로운 생산 라인에 투자하기 전에 현재 예상되는 최대 생산 능력인 약 300만 대를 완전히 활용하여 2023년 생산량 대비 50% 이상 성장을 가능하게 할 것이다.

Tesla는 실적 발표의 한 섹션을 AI 사업에 관해 소개했는데 그 내용은 다음과 같다:

**인공지능 소프트웨어와 하드웨어**

미래 자율주행과 로보택시 서비스를 준비하며 소프트웨어와 하드웨어 개발에 계속 진전을 이뤘다. Optimus는 우리 시설 중 한 곳에서 배터리를 다루는 첫 번째 작업을 수행하고 있다. Texas Gigafactory의 남쪽 확장 공사가 거의 완료되어 가고 있으며, 이곳에 지금까지 가장 큰 H100 클러스터가 들어설 예정이다.

 

다른 곳에서는, Tesla가 이번 분기 동안 엄청난 양의 에너지 저장 장치를 배치했다 - 9.4 기가와트시. 이 사업 부문의 매출은 2023년 2분기 대비 두 배로 증가했다. 회사는 이전에 저장 사업이 자동차 판매보다 더 빠르게 성장할 것이라고 예측했다. 

 

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테슬라 실적발표 자료

 

https://digitalassets.tesla.com/tesla-contents/image/upload/IR/TSLA-Q2-2024-Update.pdf