버핏이 매도한 애플 주식을 산 억만장자들

(Yahoo Finance, Aug/31/2024) Warren Buffett Sold Apple Stock, but These Billionaires Are Buying It by the Boatload

워렌 버핏은 많은 이들에 의해 역사상 가장 위대한 투자자 중 한 명으로 여겨진다. 그의 성공의 지속성은 놀랍다. 1950년대에 자신의 투자 파트너십을 설립한 후 공개 투자자로 시작했다. 버크셔 해서웨이의 회장 겸 CEO로서 버핏은 이 대기업의 주식 포트폴리오 대부분을 관리하는 책임을 맡고 있다. 그리고 1965년 회사를 인수한 이후 놀라운 결과를 보여주고 있다.

버핏은 일반적으로 자신의 주식 포지션을 오랫동안 유지하기 때문에, 그가 주식을 팔기 시작할 때, 특히 버크셔의 가장 큰 보유 주식 중 하나를 팔 때는 큰 화제를 불러일으킬 수 있다. 버핏은 2023년 4분기에 애플 주식을 팔기 시작하면서 바로 그렇게 했다. 하지만 그가 지난 분기에 버크셔의 남은 지분 중 거의 절반을 팔았을 때 정말 큰 뉴스가 되었다.

버핏이 주식을 매도한 이유는 현재 미국 기업들이 혜택을 받고 있는 유리한 세법에 초점을 맞추고 있다. 그는 미래에 세금이 인상될 것으로 예상한다. 버크셔가 애플 투자로 상당한 자본 이득을 보고 있기 때문에, 그는 나중까지 기다리지 않고 지금 일부 자금을 회수하여 세금을 납부하기로 결정했다.

한편, 그의 동료 억만장자들은 애플 주식에 대해 여전히 매력적인 요소가 많다고 생각한다. 버핏이 지난 분기에 3억 8,900만 주를 매각했음에도 불구하고, SEC에 13F 양식을 제출한 기관 투자자들이 소유한 총 주식 수는 단 300만 주만 감소했다. 

SEC에 제출한 분기별 보고서에 따르면, 다음의 억만장자들은 모두 애플에 대한 포지션을 새로 만들거나 증가시켰다:

* 이스라엘 잉글랜더 Israel Englander는 밀레니엄 매니지먼트 Millenium의 2,160억 달러 포트폴리오를 위해 516만 주를 매수하여, 펀드의 해당 주식 지분을 68% 증가시켰다.

* 켄 그리핀 Ken Griffin은 시타델 어드바이저스 Citadel Advisor의 4,940억 달러 포트폜리오에 264만 주를 추가하여, 주식 포지션을 93% 증가시켰다. 

* 댄 로브 Dan Loeb는 서드 포인트 Third Point LLC의 87억 달러 포트폴리오를 위해 애플에 새로운 포지션을 만들어, 195만 주의 주식을 매수했다.

* 스티브 코헨 Steve Cohen은 Point72의 380억 달러 포트폴리오를 위해 애플 주식에 새로운 포지션을 만들어, 157만 주를 추가했다. 

* 브래드 거스트너는 알티미터 캐피탈을 위해 애플에 새로운 포지션을 만들어, 67억 달러 포트폴리오에 271,370주를 구매했다.

 

이 다섯 명의 저명한 억만장자들의 구매가 버핏이 지난 분기에 한 매각에 근접하지는 않지만, 모든 투자 매니저가 애플에 대해 부정적인 것은 아니라는 점을 보여준다. 버핏 자신도 여전히 애플에 대해 낙관적이며, 2023년 버크셔 해서웨이 주주 총회에서 애플을 "우리가 소유한 어떤 기업보다 더 나은 사업"이라고 칭했다. 그는 예측 가능한 미래에 애플이 버크셔의 가장 큰 주식 보유분으로 남을 것으로 예상한다고 말했다. 이 주식은 여전히 대기업 포트폴리오의 약 30%를 차지하고 있다.

버핏이 매각하는 동안 2분기에 이 억만장자들이 애플 주식을 낚아채는 것이 현명했던 좋은 이유가 많이 있다.

억만장자들이 여전히 애플을 사고 있는 이유는 다음과 같다

애플의 사업은 제품과 서비스의 생태계를 중심으로 하며, 이는 함께 작동하여 고객들이 다음 기기를 애플에서 구매하도록 묶어둔다. 아이폰이 사업의 핵심이며, 판매는 지난 몇 년간 비교적 안정적으로 유지되었다.

하지만 내년에는 애플이 6월에 도입한 새로운 AI 기능에 힘입어 강력한 매출 성장을 볼 수 있을 것이다. 애플의 AI 서비스를 실행할 수 있는 것은 더 새로운 기기뿐이어서, 올 가을 오래된 아이폰을 들고 다니는 많은 사람들이 업그레이드를 할 수 있다. 애플이 전 세계적으로 AI 기능을 확장함에 따라 강력한 업그레이드 비율이 2026년까지 이어질 수 있다.

애플의 새로운 AI 기능에 대한 관심은 애플 사업의 현재 성장 동력인 서비스를 강조한다. 애플 서비스는 지난 12개월 동안 930억 달러의 매출을 올렸으며, 지난 분기에는 전년 대비 14% 성장했다. 서비스는 매우 높은 총이익률(74%)을 자랑하므로, 이들이 애플의 총 매출에서 더 큰 비중을 차지하게 되면서 회사의 순이익은 더 빠르게 증가하고 있다.

AI의 성장은 소비자 플랫폼으로서 애플에 많은 기회를 열어준다. 아이폰과 다른 제품에서 앱 생태계와 다른 서비스를 활용할 수 있었던 것처럼, 향후 몇 년 동안 AI 서비스가 크게 성장함에 따라 더 많은 기회를 볼 수 있을 것이다. 애플은 방금 아이폰에서 AI 서비스가 어떻게 작동할 것으로 예상하는지에 대한 기반을 마련했으며, 이를 바탕으로 구축할 준비가 되어 있어 보인다.

애플은 현재 6월과 7월에 AI 발표 이후 상승한 후 약 30의 선행 주가수익비율(P/E)로 거래되고 있다. 오늘날의 가격에서도 회사의 현금 포지션과 강력한 잉여현금흐름을 고려하면 주식은 매력적으로 보인다. 애플은 이 두 가지를 사용하여 기록적인 속도로 주식을 바이백을하고 있으며, 5월에 1,100억 달러의 기록적인 주식 바이백 프로그램을 발표했다. 이는 향후 몇 년간의 성장 촉매제와 결합하여 프리미엄 가격을 정당화하는 매우 강력한 주당순이익 성장을 뒷받침해야 한다.

억만장자들은 확실히 이 주식에서 가치를 본다. 그리고 여전히 버크셔 해서웨이의 가장 큰 주식 보유분이라는 점을 고려하면, 워렌 버핏도 여전히 이 주식을 보유할 가치가 있다고 생각한다고 말해도 무방할 것이다.